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Dos grandes instituciones financieras, S&P y HSBC, vuelven a advertir sobre posibles problemas con la stablecoin Tether (USDT).
Se trata de una noticia importante, ya que USDT es la mayor stablecoin del mundo y actúa como columna vertebral de gran parte del mercado cripto. Si esta moneda llegara a perder su paridad con el dólar, las consecuencias podrían ser enormes para todas las demás criptomonedas.
S&P advierte sobre Tether, HSBC se suma
S&P Global Ratings ha rebajado la calificación de las reservas financieras que respaldan a Tether. Según S&P, esas reservas, el dinero que Tether mantiene como garantía de los USDT, no están clasificadas con suficiente solidez.
Los analistas Daragh Maher y Nishu Singla de HSBC señalan en un informe que esto demuestra nuevamente el riesgo de una posible “desvinculación” de USDT. Esto significa que Tether podría valer temporalmente menos o más de un dólar, cuando en teoría su valor debería permanecer siempre exactamente en un dólar.
El principio detrás de una stablecoin es sencillo: siempre debe poder canjearse por un dólar. Pero eso solo funciona si el emisor dispone de fondos suficientes, seguros y fácilmente accesibles.
¿Por qué es tan importante?
USDT se utiliza en todas partes: en exchanges, en pares de negociación como Bitcoin/USDT y en las zonas más profundas del ecosistema cripto. Si la confianza en Tether disminuye, todo el mercado lo siente de inmediato. Según S&P, la principal preocupación radica en la composición de las reservas.
Tether destinaría más dinero a inversiones de mayor riesgo y baja liquidez, lo que dificulta realizar pagos rápidos si muchos usuarios desean canjear sus USDT al mismo tiempo.
Los analistas de HSBC afirman que esto es precisamente lo que las regulaciones globales cada vez más estrictas intentan evitar.
Las stablecoins deben contar con reservas transparentes y seguras. Por ello, las grandes empresas e instituciones financieras prefieren stablecoins con mejor calificación, como USDC, emitida por Circle.
Según HSBC, podría producirse una migración: cuanto más adopten las criptomonedas las instituciones profesionales, mayor será la probabilidad de que el capital fluya hacia stablecoins más estables o mejor reguladas. Aun así, Tether sigue siendo fundamental para el mercado. La empresa incluso está desarrollando una nueva versión totalmente estadounidense que cumplirá con las normas más estrictas.
El CEO de Tether cuestiona el sistema
El director ejecutivo de Tether, Paolo Ardoino, reaccionó con firmeza ante la degradación y subrayó que la empresa lleva años bajo intensa vigilancia. Afirmó que las agencias tradicionales de calificación crediticia otorgaron en el pasado valoraciones altas a empresas que luego colapsaron, lo que pone en duda la fiabilidad de esos modelos.
Según Ardoino, el sector financiero se pone nervioso cuando una empresa como Tether se desvincula de ese sistema tradicional. Sostiene que Tether está sólidamente financiada y es rentable lo que, en su opinión, demuestra la fragilidad del sistema financiero convencional.
Tether ya ha superado crisis anteriores, y mientras se sigan abordando los problemas de reservas, no habría motivo para el pánico.
Aun así, conviene mantener la atención sobre estas señales.
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