A medida que la economía de la minería de Bitcoin cambia en respuesta al aumento de los costes energéticos mundiales y al halving de 2024, los mineros se vuelven mucho más selectivos al elegir dónde operar. Hoy, la minería competitiva tiene menos que ver con el hardware y más con el acceso a electricidad barata y fiable, así como con la seguridad normativa. En análisis recientes que exploran el coste real de la minería de Bitcoin en 2025, queda claro que la geografía es ahora lo que determina quién sigue siendo rentable y quién debe cerrar.
El Coste de la Energía Es Ahora El Factor Decisivo
Minar un bitcoin en Estados Unidos cuesta ahora 111.072 dólares, basándose únicamente en el consumo eléctrico. Esta cifra se deriva de un consumo diario en todo el sector de 145,72 gigavatios-hora, a un precio medio nacional de 0,13 dólares por kilovatio-hora. Los mineros estadounidenses producen alrededor de 170,55 bitcoins al día, según datos de julio de 2025 del Índice de Consumo Eléctrico de Bitcoin de Cambridge.
Aunque Estados Unidos sigue liderando con el 37,9 % del hashrate mundial, esta posición resulta cada vez más difícil de mantener. La economía de la minería ha cambiado. Con la reducción a la mitad de las recompensas por bloque en 2024 a 3,125 BTC y el aumento del hashrate de la red a 894,5 exahashes por segundo, la carga energética por bitcoin ha alcanzado los 854.400 kilovatios-hora.
Ahora, el precio de la electricidad —y no el acceso al hashrate o los equipos— determina la rentabilidad. En regiones donde el coste de la electricidad se reduce a 0,04 dólares por kilovatio-hora, como en algunas zonas de Paraguay o Kazajistán, el coste de minar un bitcoin puede reducirse a tan solo 34.176 dólares. Esta diferencia está creando una divergencia entre los países con altos costes y una fuerte regulación, y aquellos con redes eléctricas más baratas y menos reguladas.
EE. UU.: Alto Rendimiento, Márgenes Reducidos
A pesar de liderar la producción mundial de bitcoins, Estados Unidos se encuentra bajo una presión cada vez mayor. La operación minera media estadounidense se enfrenta a márgenes de beneficio muy reducidos. A 118.678 dólares por moneda, el margen sobre un coste de 111.072 dólares es de poco más del 6%. Esta cifra excluye la depreciación del hardware, el personal y el mantenimiento, lo que implica que solo las instalaciones altamente optimizadas siguen siendo rentables
Muchas grandes empresas mineras estadounidenses mantienen su competitividad mediante contratos a largo plazo o integración vertical, que les permiten obtener tarifas energéticas inferiores a las del mercado. Estados como Texas y Georgia ofrecen acceso a energías renovables aisladas o a mercados industriales “detrás del contador”. Sin embargo, la participación en programas de respuesta a la demanda o en planes para evitar los precios máximos se está convirtiendo en una necesidad más que en una ventaja estratégica.
Kazajistán: Monedas Más Baratas, Mayores Emisiones
Kazajistán representa el 13,2% de la minería mundial de bitcoin, con una producción aproximada de 59,6 BTC al día. Sus mineros consumen alrededor de 18.572 gigavatios-hora de electricidad al año, lo que supone el 19,15% de toda la red eléctrica nacional del país.
El atractivo es claro. La combinación energética de Kazajistán, basada en el carbón, ofrece tarifas bajas, a menudo muy por debajo de los 0,05 dólares por kilovatio-hora. Pero el coste medioambiental es significativo. Según los datos de emisiones de la Agencia Internacional de la Energía, la minería de un bitcoin en Kazajistán genera aproximadamente 598 toneladas de CO₂. Esto es más que cualquier otro país minero importante.
Si bien los costes financieros son bajos, los riesgos reputacionales y normativos son cada vez mayores. Las autoridades han introducido tarifas más elevadas para la red eléctrica e impuestos específicos para la minería, aunque su aplicación sigue siendo irregular. A medida que se intensifica el escrutinio climático, el sector minero de Kazajistán, con sus elevadas emisiones, podría verse sometido a presiones tanto de los reguladores internos como externos.
Paraguay y Canadá: Ventajas de la Energía Limpia
A diferencia de Kazajistán, Paraguay y Canadá ofrecen condiciones mineras competitivas con un impacto medioambiental mínimo. Paraguay destaca especialmente. El país utiliza energía hidroeléctrica para casi toda su electricidad. Los mineros de Paraguay pagan tan solo 0,04 dólares por kilovatio-hora, lo que les permite minar bitcoins a unos 34.176 dólares por moneda. A pesar del bajo precio, cada moneda produce menos de 17 toneladas de CO₂.
Canadá sigue una trayectoria similar, con una importante participación de la energía hidroeléctrica en su matriz energética. La minería en Canadá representa alrededor del 6,5% de la producción mundial, o 29,2 BTC al día. La intensidad de carbono por Bitcoin minado es de alrededor de 34 toneladas, una de las más bajas de los países industrializados.
Estos países demuestran que la minería de bajo coste puede coexistir con bajas emisiones, siempre que la infraestructura energética subyacente sea limpia. Esto también los posiciona bien para la futura regulación, el interés de los inversores y la escalabilidad sostenible.
El Término Medio: China, Rusia y Alemania
China sigue ostentando el 21,1% del hashrate mundial, con una producción aproximada de 95,1 BTC al día. Si bien los mineros chinos se benefician de las economías de escala y de algunas regiones ricas en recursos hídricos, el entorno normativo sigue siendo complejo. En algunas provincias se han retomado las medidas contra las operaciones externas a la red, mientras que otras toleran la minería limitada dentro de instalaciones estatales.
Rusia y Alemania también ocupan posiciones destacadas. Rusia representa el 4,6% de la minería mundial y consume alrededor de 6549 gigavatios-hora al año. Alemania contribuye con un 3,1%, a pesar de los precios más altos de la energía, gracias a la presencia de centros de datos eficientes y una infraestructura relativamente moderna.
Estos países representan un término medio. Tienen acceso a la energía, la infraestructura y la capacidad tecnológica, pero su viabilidad a largo plazo dependerá de cómo gestionen los costes, la normativa y la política energética.
La Centralización de la Minería y sus Consecuencias
La actual distribución de la actividad minera está dando lugar a una mayor centralización. Tres países representan ahora más del 75% de la producción mundial de bitcoins: Estados Unidos, China y Kazajistán. La misma actividad minera que antes estaba distribuida geográficamente se está concentrando ahora en lugares con ventajas en términos de costes o normativa.
Este cambio plantea dudas sobre la descentralización y la resiliencia de la red. Si bien el protocolo de Bitcoin sigue estando distribuido, el control sobre la infraestructura se está consolidando. Esto podría afectar a todo, desde las hipótesis de seguridad hasta la formulación de políticas y la confianza de los inversores.
Las regiones con mercados energéticos opacos, una regulación más débil o una electricidad con altas emisiones de carbono podrían adquirir una influencia desproporcionada sobre la red. Esto plantea problemas de gobernanza y complicaciones en materia de criterios ASG (ESG) para las instituciones que poseen o utilizan Bitcoin.
Perspectivas Futuras
El futuro de la minería de Bitcoin no se decidirá únicamente por la potencia de hash o la eficiencia del hardware. Dependerá del precio de la energía, la armonización normativa y la sostenibilidad. Los países con acceso a energía renovable sobrante o no conectada a la red seguirán siendo atractivos. Los que dependen de los combustibles fósiles pueden enfrentarse a una presión política y económica cada vez mayor.
Lo que está claro en 2025 es que la minería no va a desaparecer. Se está reubicando. Los países que puedan ofrecer electricidad barata, estable y limpia seguirán atrayendo inversiones mineras. El resto se enfrentará al dilema de subvencionar la competitividad o ver cómo la capacidad minera se traslada a otros lugares.
La minería de Bitcoin ya no es solo una cuestión de potencia computacional. Ahora es una cuestión de geografía, economía y política.
Oferta limitada: una gorra de McLaren F1 gratis
L’exchange crypto le plus avantageux de France, OKX, offre gratuitement à tous les lecteurs français de Crypto Insiders une casquette officielle McLaren F1, livrée chez vous sans frais.
