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El sector de las criptomonedas no carece de servicios y protocolos notables, y EigenLayer es uno de ellos. No se trata de una altcoin cualquiera, sino de un servicio construido sobre la blockchain de Ethereum. Desde finales del año pasado, el valor capturado en este protocolo ha estallado por completo, pero la enorme popularidad también tiene un lado negativo. EigenLayer podría enfrentarse a una crisis de liquidez.
Los inversores se sumergen en EigenLayer
Con EigenLayer, puede utilizar el ETH del contrato de staking de Ethereum (ETH) como garantía, para poder copiarlo, por así decirlo. Después de esto, puedes volver a utilizar tus monedas, por ejemplo para re tomarlo para obtener rendimientos extra. Con la llamada ‘reapuesta’ puedes básicamente duplicar sus rendimientos.
Los inversores lo están viendo mucho; a finales del año pasado, el Total Value Locked (TVL) de EigenLayer de repente empezó a dispararse desde un valor de unos $250 millones de dólares aproximadamente. Hasta principios de abril la plataforma no abandonó su fase beta, aunque para entonces ya gestionaba miles de millones. Según DefiLlama, EigenLayer tiene actualmente un TVL de más de $15.600 millones de dólares. El servicio también ha recibido inversiones del fondo de capital riesgo Andreessen Horowitz (a16z).
EigenLayer de Ethereum se queda sin dinero
Pero el proyecto se enfrenta ahora a un problema: una grave falta de liquidez, o «dinero nuevo». De hecho, casi todo el capital se ha utilizado para volver a apostar, concluye el desarrollador chudnov en la plataforma de medios sociales X. Está trabajando en una de las aplicaciones descentralizadas (dApps) de EigenLayer.
Pero el protocolo necesita algo menos del 10% de este dinero para la seguridad de la plataforma, según Chudnov. Como de momento no tiene suficiente, el protocolo podría verse obligado a reducir drásticamente las devoluciones. De lo contrario, no habría dinero suficiente para pagar a los participantes.
1/ EigenLayer is facing a *major* yield crisis, and nobody is talking about it. @eigenlayer has >$15B in TVL but AVS’s will actually need less than *10%* of that for security, which means yields may fall off a cliff
— chudnov (@chudnovglavniy) April 22, 2024
Hay dos soluciones a este problema, según Chudnov. Los desarrolladores podrían crear una ‘shitcoin’ para mantener el TVL artificialmente alto. Esto ha salido mal innumerables veces en el pasado de la industria de las criptomonedas, pero es la forma más fácil. La segunda solución es crear nuevos servicios que garanticen la rentabilidad, como los fondos del mercado monetario y los mercados de derivados.
Aun así, es de suponer que esto tiene la desventaja de introducir riesgos adicionales. Otra solución podría ser reintroducir límites en el número de tokens que se pueden utilizar para volver a apostar. Estos límites se suprimieron a mediados de abril en su mayoría.
