Foto: Wangkun Jia/Shutterstock
Harvard está ajustando sus inversiones en criptomonedas. El fondo multimillonario de la prestigiosa universidad vendió una parte de sus Bitcoins, pero al mismo tiempo compró Ethereum por primera vez a través de un fondo cotizado. Se trata de sumas considerables. ¿Es esto una señal de que Harvard ve las criptos de forma diferente o simplemente un ajuste inteligente de su cartera?
Harvard vende Bitcoin y compra esta cripto
Un informe reciente presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) revela que la Universidad de Harvard, a través de su gestora Harvard Management Company, compró casi 3,9 millones de acciones del iShares Ethereum Trust (ETHA). Este es un fondo cotizado que permite a los inversores invertir fácilmente en Ethereum a través de la bolsa de valores, sin tener que comprar o custodiar la criptomoneda ellos mismos.
Dicha posición representa un valor de aproximadamente 73 millones de euros y marca la primera exposición directa al Ethereum por parte del fondo. Al mismo tiempo, redujeron su posición en el iShares Bitcoin Trust (IBIT) en un 21%, vendiendo cerca de 1,5 millones de acciones.
A pesar de esta venta, IBIT sigue siendo la mayor inversión reportada públicamente por Harvard, con una participación de más de 223 millones de euros. Este movimiento se produjo en un trimestre en el que Bitcoin sufrió una corrección notable. Tras alcanzar un máximo cercano a los $125.000 en octubre, el precio cerró el trimestre por debajo de los $90.000. La decisión de Harvard no es una reacción de pánico al precio, sino más bien un ajuste estratégico de sus activos totales.
Las empresas revalúan sus tenencias de Bitcoin
Según Andy Constan, de Damped Spring Advisors, la venta podría estar relacionada con el cierre de una inversión específica en las llamadas «digital asset treasury companies» (empresas de tesorería de activos digitales). Esto significa que están reduciendo su participación en compañías que se dedican principalmente a invertir y mantener criptomonedas.
Empresas como MicroStrategy fueron valoradas durante mucho tiempo muy por encima del valor real de sus reservas de Bitcoin. Esto se medía mediante el llamado «múltiplo sobre el valor liquidativo» (mNAV). Es decir, los inversores pagaban un extra sobre el Bitcoin subyacente porque valoraban el crecimiento, el acceso y la narrativa de la empresa vinculada al activo.
En su punto máximo, los inversores pagaban casi 2,9 dólares por cada dólar de Bitcoin en la tesorería de MicroStrategy.
Muchos actores del mercado aprovecharon esta situación: compraban Bitcoin indirectamente a través de IBIT y, al mismo tiempo, apostaban por una caída de este tipo de acciones, esperando que ese «precio extra» desapareciera. Actualmente, MicroStrategy cotiza a solo 1,2 veces el valor de sus Bitcoins, lo que ha reducido significativamente esa oportunidad de beneficio.
Los inversores institucionales reducen sus acciones
Las cifras recopiladas por el analista Todd Schneider (13f.info) muestran que los grandes inversores en conjunto poseen menos IBIT. Se pasó de 417 millones de acciones en el tercer trimestre a 230 millones en el cuarto. Esto apunta a un reequilibrio generalizado de las carteras.
Bitcoin casi duplicó su valor el año pasado, lo que probablemente hizo que la posición en muchos fondos fuera demasiado grande en relación con sus objetivos iniciales. Por ello, se han tomado beneficios y se han realizado ajustes.
13F nonsense
Look at all these sophisticated investors dumping $IBIT in Q4. Are they just dumb noobs to crypto with paper hands or perhaps they were unwinding short $MSTR long IBIT trades. And taking massive profits. pic.twitter.com/6VVrnNnB6Z— Andy Constan (@dampedspring) February 15, 2026
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