En los últimos meses, las noticias sobre un posible exchange-traded fund (ETF) al contado de Bitcoin (BTC) han capturado la atención en el mundo de las criptomonedas. La expectativa es que el lanzamiento de un fondo cotizado de este tipo podría ser un catalizador importante para el precio del bitcoin. Sin embargo, según un informe del importante exchange estadounidense Coinbase, esto tiene más matices: la aprobación de un ETF de bitcoin al contado ya está parcialmente incluida en el precio.
El posible lanzamiento de un ETF de bitcoin ya está en el precio
Los valores en los mercados financieros dependen del sentimiento y las noticias, entre otras cosas, en todo momento. También lo hace el precio del bitcoin. Coinbase cree que la reciente subida relativamente fuerte del bitcoin en comparación con otras criptomonedas tiene que ver con la potencial llegada de un ETF de bitcoin.
«Creemos que la divergencia entre bitcoin y otros tokens muestra que la potencial adopción de uno o más ETFs de bitcoin al contado ya está parcialmente incorporada en el precio. Eso hace que sea más incierto lo bien que le podría ir al bitcoin si la SEC toma una decisión favorable.»
Ald David Duong, responsable de investigación institucional de Coinbase. Blackrock, la mayor gestora de activos del mundo, presentó en junio su solicitud a la SEC para un ETF de bitcoin al contado.
Desde entonces, el precio del BTC ha subido alrededor de un 8%. En cambio, el precio de Ethereum (ETH), por ejemplo, ha caído un 7,5% desde junio.
Las entradas institucionales en BTC serán graduales
Coinbase cree que el lanzamiento de un ETF de bitcoin al contado no catapultará el precio inmediatamente. Estas subidas de precios llevan su tiempo y no se producirán de la noche a la mañana.
«Cuando se producen múltiples aprobaciones de ETF, esto sin duda puede dar lugar a entradas netas significativas. Pero esto lleva tiempo, mientras que los mercados suelen ser impacientes.»
Aldus Duong. A modo de comparación, Coinbase se fija en el ETF de oro de SPDR lanzado en 2004. En los primeros meses tras su lanzamiento, las entradas fueron de 1.850 millones de dólares. Un año después, las entradas totales en el fondo fueron de 4.850 millones de dólares.
Coinbase concluye así que el precio actual del bitcoin ya ha descontado parcialmente la adopción de un ETF de bitcoin. Y en caso de que haya un lanzamiento, las entradas de dinero institucional serán graduales.
