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En los pasillos se comenta a menudo que Strategy, la empresa de Michael Saylor, tendría que vender sus bitcoins si el precio de Bitcoin sigue cayendo. Y los rumores han aumentado ante la posible salida de Strategy del índice de acciones MSCI. La decisión final se conocerá el 15 de enero de 2026.
“Strategy no tiene que vender ningún Bitcoin”
Aunque la acción de Strategy caiga todavía más, la empresa no necesita vender bitcoin hasta 2027. Así lo explica Matt Hougan, de Bitwise, en un artículo en su web.
Strategy cuenta con $1.400 millones en efectivo y no tiene deudas que amortizar hasta 2027. Además, el precio actual de bitcoin sigue por encima del coste medio al que compraron sus monedas.
Por eso Strategy no se verá obligada a vender bitcoin, y quienes afirman lo contrario están simplemente equivocados, según Hougan.
Incluso si el valor total de las acciones de MSTR (Strategy) bajara por debajo de su valor intrínseco (el valor de los activos de la empresa), eso no significaría en absoluto que tuvieran que vender.
Miedo y desinformación
En el mercado domina el miedo a que Strategy tenga que liquidar todos sus bitcoins. También circula bastante FUD (fear, uncertainty, doubt) para alimentar la incertidumbre. Si Strategy realmente se viera forzada a vender todas sus monedas, sería muy negativo para el mercado: la posición de Bitcoin que posee equivale a dos años de entradas en los ETF de bitcoin. Pero Hougan insiste en que no hay ninguna razón para pensar que algo así pueda ocurrir, al menos hasta 2027.
Estos temores crecieron después de que Phong Le, directivo de Strategy, comentara que, como último recurso, la empresa podría vender parte de su bitcoin si su capitalización cayese por debajo del valor de sus tenencias de BTC.
Según Le, si ese escenario llegara a cumplirse y se agotaran las vías de financiación, tendría sentido vender algo de bitcoin para proteger la rentabilidad por acción de las tenencias. Sin embargo, en una respuesta pública en X, Hougan fue tajante: Strategy no va a vender Bitcoin.
“Relájate y céntrate en los números en verde”
Hougan pide calma. El precio de Bitcoin cotiza un 24 % por encima del coste medio de adquisición de Strategy. La empresa tiene obligaciones anuales de $800 millones y dispone de $1.400 millones en efectivo, suficiente para más de año y medio.
Si finalmente Strategy es excluida del MSCI, el impacto sería mínimo. Cuando MSTR entró en el NASDAQ 100 el año pasado, los fondos que siguen este índice tuvieron que comprar 2.100 millones en acciones de MSTR. El precio apenas se movió, y lo más probable es que esta vez ocurra exactamente lo mismo, pero a la inversa.
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