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El viernes hay una cita importante en los mercados: el llamado quadruple witching. Aunque suena misterioso, simplemente significa que vencen al mismo tiempo enormes cantidades de contratos financieros, por valor de billones de dólares.
Este tipo de eventos suele generar mayor volatilidad en el mercado cripto, y la incertidumbre no se limita a la bolsa. También podría aumentar la presión sobre el precio de bitcoin.
En resumen
- El viernes es el quadruple witching: vencen contratos por valor de billones de dólares.
- Bitcoin ya está bajo presión por la geopolítica y las expectativas de tipos de interés.
- La volatilidad esperada de bitcoin sigue aumentando de cara al evento.
¿Qué es el ‘quadruple witching’?
Ocurre cuatro veces al año: el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. Se produce tras el «triple witching».
El viernes vencen simultáneamente cuatro tipos de derivados. Se trata de contratos cuyo valor depende de un activo subyacente, como una acción o un índice.
Algunos ejemplos de derivados son las opciones y los futuros sobre acciones e índices bursátiles. Dado que estos contratos vencen, los grandes operadores deben cerrar o renovar sus posiciones. Esto provoca un pico en el volumen de negociación y, a menudo, movimientos erráticos en los precios, especialmente en la última hora de la jornada bursátil.
Un evento de billones de dólares
La magnitud es enorme. En marzo del año pasado, vencieron contratos por unos 4,7 billones de dólares. Ese día, el volumen del S&P 500 alcanzó su nivel más alto del año.
Además, los mercados ya están tensos. El índice VIX, conocido como el “índice del miedo”, se encuentra cerca de su nivel más alto en un año, lo que indica una creciente incertidumbre.
Bitcoin ya está bajo presión
Esta incertidumbre también afecta al mercado cripto. Bitcoin ya se ve presionado por las tensiones en Oriente Medio y por las dudas sobre los tipos de interés.
En este contexto, muchos inversores reducen su exposición a activos de riesgo como las criptomonedas. Al mismo tiempo, disminuye la probabilidad de recortes de tipos, lo que añade presión adicional.
Esto se refleja en el precio: bitcoin ha perdido terreno recientemente tras el aumento de tensiones geopolíticas y el encarecimiento de la energía.
Relación con el ‘quadruple witching’
Dado que bitcoin ya se encuentra en una posición vulnerable, cualquier inestabilidad adicional en los mercados tradicionales puede tener un impacto mayor.
Bitcoin se comporta cada vez más como un activo de riesgo, similar a las acciones. Por eso, el quadruple witching podría provocar un aumento significativo de la volatilidad. De hecho, los indicadores de volatilidad de bitcoin ya están subiendo a medida que se acerca el evento.
Patrón histórico en bitcoin
El año pasado se observó un patrón interesante: el día del evento, bitcoin se mantuvo relativamente estable, pero después tendió a caer.
Tras la edición de septiembre, por ejemplo, el precio bajó notablemente en la semana siguiente. También después de marzo y junio se registraron descensos en los días o semanas posteriores.
Además, a finales de marzo vencen contratos en la plataforma Deribit por valor de 13.500 millones de dólares, lo que podría intensificar aún más la volatilidad en un mercado ya afectado por la incertidumbre global.
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