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El precio de bitcoin se ha estabilizado recientemente y la especulación extrema parece haber quedado atrás. Aun así, los inversores están pagando cantidades récord para protegerse ante una posible caída del precio. Según un nuevo informe de la gestora VanEck, esto refleja una gran cautela y miedo en el mercado.
En resumen
- Los inversores pagan precios récord por opciones put, que funcionan como un seguro ante caídas del precio de bitcoin.
- El coste de esta protección es ahora tres veces mayor que durante el gran crash de 2022.
- Según VanEck, estos periodos de miedo extremo han precedido en el pasado a fuertes subidas de precio
El miedo en el mercado es medible
El análisis de VanEck se centra en el precio que los traders pagan por las llamadas opciones put. Se trata de contratos que ganan valor cuando el precio de bitcoin baja. La primera de estas opciones ha alcanzado un máximo histórico, lo que indica que actualmente es muy popular apostar por nuevas caídas.
En los últimos treinta días, los traders gastaron unos 685 millones de dólares en estos contratos. Al mismo tiempo, el gasto en opciones call, que apuestan por subidas, cayó un 12% hasta los 562 millones de dólares.
Comparación con crisis anteriores
Los costes actuales de protección son excepcionalmente altos en términos históricos. Según VanEck, las primas son ahora aproximadamente tres veces más altas que durante la crisis de mercado de 2022. Entonces, el colapso de Terra/Luna y los problemas en Ethereum provocaron un fuerte pánico.
También la relación entre opciones put y call alcanzó su nivel más alto desde junio de 2021. En aquel momento, el mercado se vio sacudido por la ofensiva de China contra los mineros de bitcoin.
El análisis histórico ofrece otra perspectiva
Aunque los datos reflejan un alto nivel de miedo, VanEck los sitúa en el contexto de los últimos seis años. De ese análisis se desprende que periodos similares de temor entre inversores han sido seguidos a menudo por fuertes subidas.
En promedio, el precio de bitcoin subió un 13% en los 90 días posteriores a estos picos de miedo. A lo largo de un año, la subida media fue incluso del 133%.
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