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El mercado de bitcoin muestra una señal llamativa que no se había visto desde hace tiempo. Por primera vez desde finales de 2023, los inversores están registrando pérdidas de forma estructural durante un periodo prolongado.
Los datos de la red muestran que los poseedores de bitcoin llevan ya 30 días consecutivos vendiendo con pérdidas. Este patrón se observó por última vez durante el mercado bajista y dice mucho sobre el sentimiento actual del mercado. Los inversores parecen volverse más cautelosos y están más dispuestos a vender con pérdidas que a esperar una recuperación.
Los datos cripto apuntan a una mayor presión vendedora
Según datos de la plataforma CryptoQuant, el llamado indicador de “beneficio y pérdida realizados” ha caído por debajo de cero. Este indicador mide si los bitcoins se venden con ganancias o con pérdidas en relación con el precio de compra.
El analista jefe Julio Moreno, de CryptoQuant, señaló que esta métrica es negativa por primera vez desde octubre de 2023. Esto significa que los bitcoins movidos durante el último mes se vendieron, de media, a un precio inferior al de adquisición.
Un valor negativo no implica automáticamente que el precio vaya a seguir cayendo. Principalmente indica que la presión vendedora procede ahora de inversores que entraron a precios más altos.
Históricamente, este tipo de fases suele darse en periodos de incertidumbre. En esos momentos, los inversores optan por la seguridad y asumen pérdidas para limitar riesgos.
También hay señales esperanzadoras
A pesar de esta racha negativa, también existen indicios claros de que el mercado se está reposicionando. Tanto las señales técnicas como las fundamentales apuntan a que el equilibrio podría empezar a cambiar lentamente.
Un aspecto interesante es la relación cambiante entre bitcoin y el oro. En ciclos anteriores, bitcoin solía rendir mejor cuando disminuía su correlación con el oro. Los datos históricos muestran que esto condujo de media a subidas de alrededor del 56%.
Además, los inversores a largo plazo están vendiendo notablemente menos. Los datos de CryptoQuant indican que los titulares que poseen bitcoin desde hace cinco años o más han reducido de forma significativa su presión vendedora.
La media de 90 días cayó de unos 3.200 bitcoins a principios de 2025 a alrededor de 1.000 en la actualidad. También se observa una fuerte salida de bitcoins de los exchanges, lo que sugiere que los inversores están almacenando sus monedas con una visión a largo plazo.
Esta combinación de dolor a corto plazo y confianza a largo plazo hace que la fase actual sea particular. Vender con pérdidas predomina ahora, pero bajo la superficie algunos inversores siguen reforzando sus posiciones.
