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El popular economista Bob Elliott prevé un periodo de debilidad para el bitcoin y la renta variable. Aunque el mes pasado ha sido bastante volátil debido a todos los fuegos artificiales geopolíticos, los precios de los activos financieros se han mantenido relativamente estables. El bitcoin sigue rondando por debajo de su máximo histórico y la renta variable también está registrando un buen comportamiento.
Sin embargo, Elliott espera que esto cambie en un futuro próximo.
¿Se avecina un periodo difícil para el bitcoin?
Actualmente existe un optimismo moderado sobre el bitcoin y la renta variable. El consenso general es que a los inversores les espera un verano sólido.
«Sin embargo, todo esto llega en un momento en que las condiciones económicas muestran signos de debilitamiento. Aunque los datos blandos mejoraron en las últimas semanas, está bastante claro que los datos duros se están deteriorando rápidamente para varios sectores de la economía», dijo Elliott al comentar el gráfico siguiente.
El empeoramiento de los datos económicos también supone un revés para los analistas. Actualmente, los datos económicos son estructuralmente peores de lo esperado, lo que ha provocado que el Índice de Sorpresa Económica caiga a su nivel más bajo en 9 meses.
Lo peor es que este debilitamiento se fija principalmente en el lado de los ingresos de la economía, por lo que no incluye las políticas de la administración Trump. El impacto negativo de la guerra comercial y de toda la agitación geopolítica está aún por llegar, según Elliott.
The impact of these growth negative government policies – like tariffs and immigration – are more likely ahead rather than behind us. And they are likely to far outweigh the positive impact of the BBB in a timeframe markets care about. pic.twitter.com/4q5DNvWD6v
— Bob Elliott (@BobEUnlimited) June 20, 2025
A pesar del deterioro de las condiciones económicas y de la debilidad de las perspectivas, los mercados siguen valorando las elevadas expectativas de crecimiento. Por ejemplo, la renta variable está en máximos históricos frente a la renta fija, mientras que los tipos de interés también han subido considerablemente.
Los tipos de interés más altos también actúan como un lastre para el crecimiento económico a lo largo del tiempo. Por esta razón, Elliott está fuera del mercado por ahora, y espera un periodo fuerte para los bonos y el oro, frente a la renta variable y el bitcoin.
«Aunque los mercados pueden tardar algún tiempo en reconocer la realidad, parece que la segunda mitad de 2025 será una temporada de decepciones», afirma el analista. Así que, según el economista, deberíamos tener en cuenta un escenario en el que el bitcoin no se dirija en absoluto hacia un nuevo mercado alcista.
Por desgracia, también es una posibilidad.
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