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Bitcoin y el oro están de moda, pero ¿qué inversión está rindiendo mejor? Mientras bitcoin ha decepcionado este año, el precio del oro ha subido más de un 60%. ¿Es el oro físico, tradicional y confiable, una mejor inversión que el nuevo “oro digital”? A continuación, analizamos los datos.
Fiebre del oro
Probablemente no haya pasado desapercibido: el oro lleva tiempo en plena racha alcista. Especialmente en los últimos dos años, el avance ha sido contundente. El precio pasó de unos 1.645 dólares por onza troy a alrededor de 4.230 dólares por onza en la actualidad. Solo en el último año, el oro se ha revalorizado más de un 60%, y por ahora no parece que la subida haya terminado.
El panorama es muy distinto para bitcoin. Aunque en octubre alcanzó un nuevo máximo histórico cercano a los 126.000 dólares, el comportamiento del precio en el conjunto del año ha sido irregular. Todas las ganancias se han evaporado y, en comparación con el 1 de enero de 2025, bitcoin incluso cotiza ligeramente por debajo. Como resultado, muchos inversores que entraron durante el último año se encuentran actualmente en pérdidas.
La “operación de devaluación”
Esto resulta llamativo, porque históricamente la situación suele ser la contraria. En nueve de los últimos doce años, bitcoin fue la inversión con mejor rendimiento del mundo.
También en 2024, cuando el oro subió alrededor de un 35%, bitcoin lo superó ampliamente: su precio se duplicó, pasando de unos 46.500 dólares a aproximadamente 93.000 dólares.
El interés actual tanto por el oro como por bitcoin se atribuye en gran medida a la incertidumbre económica global. El aumento de la deuda, el temor a la inflación y a la pérdida de valor del dinero llevan a muchos inversores a buscar refugio en activos alternativos. En el sector financiero, esta estrategia se conoce como la “debasement trade”, es decir, una apuesta contra la devaluación del dinero.
El oro es la opción clásica, con unos 5.000 años de historia como refugio de valor. Los bancos centrales y las instituciones han comprado enormes cantidades de oro en los últimos años —y siguen haciéndolo— para reforzar sus reservas. Bitcoin, en cambio, es una alternativa mucho más reciente: menos probada, pero con mayor potencial de crecimiento.
¿Bitcoin sigue al oro?
Un patrón interesante es que, históricamente, el precio de bitcoin ha seguido a menudo la evolución del oro, aunque con cierto retraso. Cuando el oro subía, bitcoin solía hacerlo semanas después. La gran pregunta ahora es si este patrón volverá a repetirse o si el oro seguirá rindiendo mejor.
El oro acaba de experimentar una subida muy fuerte y su gráfico empieza a mostrar señales de posible agotamiento, como si un techo pudiera estar cerca. Bitcoin, por el contrario, cotiza relativamente bajo y, según varios analistas, podría estar infravalorado. Si el mercado comparte esta visión, bitcoin podría iniciar ese movimiento alcista retardado que tantas veces se ha visto en el pasado.
Rendimiento histórico a largo plazo
El futuro sigue siendo incierto. Es perfectamente posible que el oro continúe siendo la mejor inversión a corto y medio plazo. Sin embargo, la historia muestra que bitcoin ha sido muy superior a largo plazo.
El precio del oro ya alcanzó un máximo cercano a los 2.000 dólares por onza en 2011 y, catorce años después, solo ha subido alrededor de un 112%. En ese mismo periodo, bitcoin pasó de valer unos pocos céntimos a situarse en torno a los 100.000 dólares.
El mercado de bitcoin es mucho más pequeño, lo que permite movimientos de precio más rápidos y explosivos. Según previsiones de analistas, el precio de bitcoin podría escalar en el futuro hasta cientos de miles de euros. En comparación, el World Gold Council considera que, con el oro, ya sería un buen resultado una subida de alrededor del 15% el próximo año.
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