El debate sobre qué es exactamente el Bitcoin (BTC) lleva años en marcha, y no se trata sólo de si es una versión digital del oro o un protocolo de pago. También hay división de opiniones sobre el aspecto financiero de las criptomonedas. Afortunadamente, esto se puede medir objetivamente porque existe un mercado abierto de BTC desde hace años. Los científicos lo han investigado y ahora están atando cabos de una vez por todas.
Bitcoin correlacionado con activos de riesgo
Investigadores de las universidades chinas Southeast University y East China Normal University examinaron a finales de 2022 la correlación exacta entre el Bitcoin y los activos financieros tradicionales.
Esto demuestra que la situación del Bitcoin es un poco más complicada de lo que mucha gente probablemente pensaba. Es mucho más volátil que la mayoría de los activos tradicionales, lo que significa que la correlación es mucho mayor a largo que a corto plazo.
Esto es especialmente importante si operas activamente con la moneda. Porque esto puede hacer que el precio del Bitcoin haga algo diferente de lo que esperarías basándote en los movimientos de precios de otros activos.
En cualquier caso, suele haber una correlación positiva entre activos de riesgo como las acciones tecnológicas. Esto sugiere que, sobre todo a corto plazo, no es precisamente una especie de “refugio seguro” para los inversores en activos de mayor riesgo como muchas acciones.
Además, cuando se producen acontecimientos violentos, aumenta la correlación entre el Bitcoin y otros activos de riesgo. Lo vimos en marzo de 2020, por ejemplo.
Sin embargo, la correlación positiva con estos otros activos significa que la moneda puede aumentar de valor cuando el dólar se deprecia. Eso es exactamente lo que ocurrió en 2020. El dólar cayó entonces alrededor de un 13% frente a las otras divisas más importantes, pero el mercado bursátil estadounidense alcanzó un nuevo récord.
¿Es el Bitcoin un refugio seguro?
Según los investigadores, el Bitcoin es una forma menos buena de limitar tu riesgo que el oro, al menos para la mayoría de las acciones de los países del G7. El BTC tampoco sería la mejor opción para los mercados de valores de países como Tailandia, aunque el oro tampoco parece ser la mejor opción en ese caso. El dólar sería mucho más seguro para los inversores tailandeses, a juzgar por el pasado.
Estados Unidos también está en el G7, pero para el mercado de valores estadounidense, el Bitcoin sería en realidad un refugio seguro. Lo mismo cabe decir de la utilidad de la criptomoneda en la exposición a la renta variable china. En definitiva, todo depende de cómo esté estructurada tu cartera. En términos netos, el Bitcoin es un activo de riesgo más que un activo seguro.
Aun así, también merece la pena comparar estudios. Por ejemplo, las correlaciones pasadas con el oro también han aumentado, y algunos analistas esperan que el Bitcoin siga superando a las coberturas tradicionales.
