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El 17 de diciembre, bitcoin protagonizó un movimiento brusco. El precio de bitcoin subió en poco tiempo más de 3.000 dólares y después cayó rápidamente de nuevo hacia los 86.000 dólares.
En cuestión de horas, desaparecieron aproximadamente 100.000 millones de dólares en valor. Esto ocurrió sin noticias relevantes.
La causa estuvo principalmente en el propio mercado. Se operó mucho con apalancamiento y el libro de órdenes era poco profundo. En una situación así, las liquidaciones se suceden rápidamente. Esto provoca subidas rápidas y, a continuación, caídas igual de rápidas.
Un short squeeze impulsó primero a Bitcoin al alza
La subida comenzó cuando bitcoin se movió hacia el nivel de los 90.000 dólares. En torno a ese nivel había muchas posiciones cortas con apalancamiento. Una posición corta apuesta por una caída y suele utilizar dinero prestado.
Cuando el precio subió, muchos traders en corto tuvieron que cerrar su posición. Esto se hace recomprando bitcoin. Esa presión de compra forzada empujó el precio aún más rápido al alza.
Durante el pico, según los datos de liquidaciones, se eliminaron grandes cantidades de posiciones cortas. Esto se denomina short squeeze. En ese caso, el precio sube sobre todo por compras forzadas, no por nueva demanda.
Después siguió una reacción en cadena de liquidaciones de largos
Tras la ruptura por encima de los 90.000 dólares, entraron nuevos traders. Compraron la ruptura y abrieron posiciones largas con apalancamiento. Una posición larga apuesta por una subida.
Whoever is left
We need to know what happened on October 10
It’s VERY apparent that the market broke that day and nothing has been the same since
We haven’t seen Bitcoin or Alts trade like this since 2018
We need answers pic.twitter.com/jXe7jwd7RA
— EllioTrades (@elliotrades) December 17, 2025
Sin embargo, el rally no se sostuvo. El precio perdió impulso y retrocedió. Cuando se rompieron niveles de soporte, las plataformas comenzaron a cerrar automáticamente posiciones largas.
En una liquidación, una plataforma vende la posición para cubrir pérdidas. Esto genera presión de venta adicional en el mercado. Como resultado, la caída fue más rápida y profunda que la subida.
El apalancamiento y los libros de órdenes poco profundos siguen siendo un riesgo
Este movimiento muestra lo vulnerable que se vuelve el mercado cuando hay mucho apalancamiento. Cuando las posiciones están muy concentradas, las liquidaciones se encadenan rápidamente. Los libros de órdenes poco profundos amplifican este efecto.
Es importante señalar que los fundamentos de bitcoin no cambiaron durante esas horas. El precio se movió por las posiciones y la liquidez, no por un nuevo desarrollo.
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