El mercado cripto está en alerta. Tras la fuerte caída de ayer, en breve vencen 10.800 millones de dólares (9.500 millones de euros) en opciones de bitcoin y ethereum.
Se trata de uno de los mayores vencimientos de opciones de la historia, justo en un momento en que el mercado ya está sometido a una fuerte presión.
Sobre todo, bitcoin se encuentra en una situación delicada. La cotización cayó ayer hasta algo por encima de los 58.000 dólares, mientras que el nivel de «max pain» se sitúa en torno a los 72.000 dólares. Dado que el vencimiento coincide con el final del segundo trimestre, el mercado podría moverse con especial fuerza en breve.
En resumen
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11.000 millones de dólares en opciones cripto, de los cuales 9.300 millones de dólares en bitcoin, están a punto de vencer.
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El mercado se muestra ya extremadamente sensible, con bitcoin marcando un nuevo mínimo de 58.000 dólares.
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El nivel de «max pain» para bitcoin se sitúa en torno a los 72.000 dólares. Por ello, muchos contratos de opciones amenazan con vencer sin valor.
Un enorme cierre trimestral en el mercado de opciones
Una gran serie de contratos de opciones de bitcoin y ethereum está a punto de vencer, lo que marca el final del segundo trimestre.
Se trata de unos 153.500 contratos de bitcoin con un valor de 9.300 millones de dólares y 1 millón de contratos de Ethereum por valor de 1.600 millones de dólares.
Este tipo de grandes momentos de vencimiento pueden provocar oscilaciones de precios adicionales en unos mercados ya de por sí vulnerables.
La mayoría de las opciones de bitcoin vence sin valor
El nivel de «max pain» para bitcoin se sitúa en torno a los 72.000 dólares. Es el punto de precio en el que la mayoría de los poseedores de opciones sufre la mayor pérdida financiera.
Dado que la cotización actual está miles de dólares por debajo, muchos contratos vencerán sin valor.
Deribit señala que bitcoin afronta este vencimiento con una cotización muy por debajo del nivel de «max pain» de los 72.000 dólares.
Al mismo tiempo, el exchange de derivados matiza que, en vencimientos trimestrales anteriores, este nivel no siempre tuvo mucha influencia en la cotización.
🚨 Q2 Options Expiry Alert 🚨 At 08:00 UTC tomorrow, ~$10.8B in BTC and ETH options are set to expire on Deribit. The largest expiry event on Deribit in 2026 so far. bitcoin:native : ~$9.3B notional | P/C: 0.73 | Max Pain: $72K ethereum:native : ~$1.6B notional | P/C: 0.54 | Show more
Las criptomonedas, ya en plena tendencia bajista
El vencimiento de opciones llega en un momento muy delicado. El conjunto del mercado cripto ya perdió esta semana más de 180.000 millones de dólares de valor.
Bitcoin alcanzó un nuevo mínimo de este ciclo, en algo más de 58.000 dólares, aunque la cotización se ha recuperado entretanto hasta los 60.000 dólares.
Ethereum también cayó con fuerza, hasta los 1.522 dólares, su nivel más bajo desde abril de 2025. El mercado de altcoins se describe como un «baño de sangre».
Como lo resume con agudeza un analista: para los vendedores de opciones esto es «business as usual» (lo de siempre), pero para los alcistas de bitcoin demasiado apalancados, podría convertirse en uno de los vencimientos de opciones más caros que el mercado cripto haya visto nunca.
