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Imagina una empresa cotizada en bolsa con miles de millones en el banco. La mayoría de los CEOs dejarían ese dinero en el balance, esperando que la inflación no lo devore demasiado rápido. Sin embargo, Michael Saylor lo hace de forma muy distinta. Él observa el dinero tradicional como si fuera un bloque de hielo derritiéndose y prefiere cambiarlo por bitcoin.
Y Strategy no lo hace a medias. Mientras la mayoría de las empresas mantienen la cautela, esta compañía multimillonaria compra constantemente. ¿Cómo afronta el inicio de 2026 la empresa con más Bitcoin del mundo?
Bitcoin como alternativa al dinero tradicional
Desde agosto de 2020, Strategy se define como una «Bitcoin Treasury Company» (Compañía de Tesorería de Bitcoin). Esto significa que la empresa utiliza bitcoin como reserva corporativa. Se puede comparar con las empresas que habitualmente mantienen efectivo, bonos o oro.
Saylor ve el dinero en efectivo como un «bloque de hielo que se derrite» porque la inflación va restando lentamente el poder adquisitivo. Considera que bitcoin es lo opuesto. El creador de bitcoin, Satoshi Nakamoto, estableció que nunca habrá más de 21 millones de Bitcoins en circulación.
Según Saylor, esta escasez hace que el BTC sea ideal como medio de ahorro a largo plazo. En lugar de dejar que el efectivo se evapore en el banco, Strategy lo convierte en bitcoin: de forma estructural, sistemática y a gran escala.
¿Cómo financia Strategy todas sus compras de Bitcoin?
Strategy no paga estas adquisiciones de Bitcoin con sus beneficios operativos, sino que recauda el dinero a través del mercado. Una forma de hacerlo es mediante la emisión de nuevas acciones. Otra opción es la venta de acciones preferentes, que actúan como una especie de «capa intermedia». Esto significa que la empresa obtiene capital vendiendo acciones especiales que suelen dar a los inversores prioridad en el cobro de dividendos o en el reembolso.
Este año, Strategy ya ha recaudado decenas de miles de millones de esta manera para seguir acumulando Bitcoin.
¿Cuánto BTC posee Strategy actualmente?
Strategy está de nuevo en plena fase de compra. La empresa posee ya 672.497 BTC, consolidándose como uno de los mayores poseedores de bitcoin que cotizan en bolsa en el mundo.
Incluso en diciembre, la empresa no se detuvo. El mes pasado, Strategy compró 1.229 bitcoins por aproximadamente 108,8 millones de dólares, a un precio medio de 88.568 dólares por BTC. Con esta compra, su reserva total alcanza los 672.497 BTC, según revela un informe oficial.
En el informe trimestral que mostraba la situación hasta el 26 de octubre de 2025, Strategy contaba con 640.808 BTC. Esas criptomonedas se compraron en su momento por un importe total de unos 47.400 millones de dólares.
La empresa utiliza lo que se denomina «cost basis» (base de coste), que indica lo que realmente pagó por ellos. En promedio, esto supone unos 74.032 dólares por bitcoin. Debido a la subida de la cotización, el valor de mercado ya era muy superior en ese momento: con un precio del BTC en torno a los 110.600 dólares, esa reserva equivalía a unos 70.900 millones de dólares.
Alto riesgo
Strategy comienza 2026 con una gigantesca bóveda de bitcoin que se rellena activamente. Estas compras forman parte de una estrategia activa con un perfil de riesgo elevado. La empresa depende extremadamente de bitcoin, un activo conocido por su volatilidad.
Por esta razón, la acción de Strategy suele moverse como si se estuviera comprando un fondo de bitcoin con apalancamiento. Cuando el precio del BTC sube, la empresa se beneficia considerablemente, pero en caso de caída, recibe golpes muy duros.
La agencia de calificación S&P otorga a Strategy una calificación B-. Esta es una especie de nota sobre «¿qué tan segura es esta empresa como deudora?». El B- significa «arriesgada y sensible a los choques del mercado».
¿Cuáles son las expectativas de Strategy para 2026?
Strategy apunta a un beneficio importante en 2026. Este pronóstico depende estrechamente del precio de bitcoin. En su propio escenario, cuentan con una cotización de $150.000 para finales de año. Michael Saylor predice incluso que bitcoin, gracias a la adopción global, alcanzará eventualmente un valor de $1 millón.
Michael Saylor se atreve a soñar en grande, eso es seguro. Espera que los actores institucionales, que gestionan en conjunto más de 100 billones de dólares, acaben trasladando parte de su patrimonio a bitcoin. Si esto ocurre, el valor de la gigantesca reserva de BTC de Strategy aumentaría de forma explosiva.
Don’t miss the ₿ train pic.twitter.com/Un6dmqUieo
— Michael Saylor (@saylor) May 7, 2025
Sin embargo, se divisan algunas nubes negras en el horizonte. Existe la posibilidad de que en 2026 la empresa sea eliminada del índice MSCI.
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