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El Banco de Japón (BoJ) se reunió los días 16 y 17 de junio de 2025 para fijar su política monetaria y los tipos de interés. Mientras tanto, la pelota está en el tejado. El tipo de interés oficial se mantendrá en el 0,5%. Esto coincide con las expectativas del mercado.
Arthur Hayes hace una predicción sobre los tipos de interés y las criptomonedas
La decisión ha sido la esperada, pero el panorama sigue siendo incierto. Los inversores miran ahora más allá de los tipos de interés: la atención se centra en la posibilidad de que el Banco de Japón reactive su programa de expansión cuantitativa (QE). Un banco central inyecta dinero adicional en la economía comprando grandes cantidades de bonos del Estado u otros productos financieros.
Cuando el Banco Central de Japón reinicie la QE, su impacto en los mercados financieros puede ser mayor que el simple mantenimiento de los tipos de interés. Esto es especialmente cierto para inversiones de riesgo como Bitcoin y la renta variable.
Arthur Hayes, antiguo director de BitMEX, compartió un análisis el 10 de junio en ‘X sobre las posibles consecuencias del dinero extra en la economía:
I don’t think ordinary Japanese plebes would agree. If the BOJ delays QT, and restarts selected QE at its June meeting risk assets are going to fly.
LFG $BTC pic.twitter.com/ET08M6tWeS
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) June 10, 2025
En el momento en que los bancos centrales introducen más dinero en la economía, los tipos de interés pueden bajar. Como resultado, los ciudadanos pueden atreverse a consumir más. No sólo en las calles, sino también comprando criptomonedas. Bitcoin está recibiendo un impulso adicional de esta forma, argumenta Arthur Hayes. Hayes es un firme partidario del BTC y espera que alcance los 250.000 este año.
Comentarios
Por cierto, la evolución anterior tiene algunas salvedades. Kazuo Ueda, presidente del Banco de Japón, opina que aún no se ha alcanzado la inflación deseada. Además, una bajada de los tipos de interés queda descartada por ahora. Debido a la gran incertidumbre sobre la economía japonesa, finalmente no se ajustaron los tipos de interés.
El 31 de julio de 2024, el Banco de Japón anunció que compraría 400.000 millones de yenes, es decir, 2.350 millones de euros menos en bonos del Estado a partir de agosto. Se trata de un claro paso hacia el endurecimiento cuantitativo (QT), justo lo contrario de la relajación cuantitativa. En otras palabras, el banco central pone menos dinero en la economía, por ejemplo comprando menos bonos del Estado. Esto encarece los préstamos, lo que en última instancia enfría la economía.
Circulan rumores de que el Banco Central de Japón comprará a partir de abril de 2027 aún menos de lo que ya compra. Se estima que «sólo» se añadirán 200.000 millones de yenes de bonos del Estado.
Bitcoin y bonos
El 22 de mayo de 2025, Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico de $112.000. Dos días antes, los bonos japoneses establecieron un nuevo récord con un tipo de interés del 3,185%.
Los bonos del Estado son normalmente un refugio seguro para los inversores. Sin embargo, también existe otra cara menos bonita. A medida que suben los tipos de interés, muchos inversores se preguntan por cuánto tiempo será sostenible la situación. Estas dudas no auguran nada bueno para la economía.
André Dragosch, jefe de investigación para Europa de Bitwise, es, como Hayes, optimista respecto a Bitcoin. Para él, la criptomoneda es una alternativa atractiva a los bonos del Estado. Con BTC no se necesitan intermediarios ni contrapartes. Usted es el propietario directo de la divisa y nadie tiene que organizar o reembolsar nada por usted. Como resultado, tampoco corre el riesgo de que otra persona se meta en problemas y usted pierda dinero como consecuencia.
Debido a este aspecto, cada vez más inversores institucionales se están pasando a las criptomonedas. Si esta tendencia continúa, Dragosch afirma que el precio de BTC podría dispararse hasta los $200.000.
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