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El dólar estadounidense ha mostrado una debilidad notable en los últimos días. Lo curioso no es lo que está ocurriendo, sino lo que no está sucediendo: en momentos donde el billete verde debería fortalecerse normalmente, se mantiene plano. No es un detalle menor, sino una señal crucial sobre el sentimiento del mercado, según afirma el renombrado analista Robin J. Brooks. ¿Qué significa todo esto para Bitcoin?
El dólar ignora las buenas noticias
La semana pasada, el dólar recibió varios apoyos potenciales. El secretario del Tesoro de EE. UU. volvió a asegurar que el país mantiene su «política de dólar fuerte». Más tarde, la Reserva Federal ofreció una valoración relativamente optimista de la economía, sugiriendo que los recortes de tipos no están en la agenda inmediata. En cualquier otro escenario, esto habría bastado para un rally de recuperación del dólar.
Pero no ocurrió. Al contrario, el dólar se quedó estancado. Esto indica que los operadores están ignorando deliberadamente las noticias positivas para la divisa. La convicción en la tendencia bajista del dólar es alta: los inversores se centran selectivamente en todo lo que encaja con la narrativa de caos político, riesgos presupuestarios y pérdida de credibilidad institucional.
El oro confirma la desconfianza
El comportamiento del oro subraya este sentimiento. Mientras que unos tipos de interés altos y un dólar estable normalmente presionarían a la baja a los metales preciosos, está ocurriendo lo opuesto. El oro se ha disparado en pocos días desde los $5.000 hacia los $5.500 por onza.
Este movimiento es excepcionalmente rápido y responde a lo que se conoce como el «debasement trade»: la búsqueda de protección contra la devaluación de la moneda y la incertidumbre política. El hecho de que el oro suba a pesar de condiciones teóricamente negativas confirma que no es un movimiento técnico, sino una cuestión de confianza pura y dura.
¿Y qué pasa con Bitcoin?
Para Bitcoin, esta es una historia de dos caras. Por un lado, Bitcoin es teóricamente la cobertura perfecta contra la mala gestión monetaria y la devaluación. En teoría, un dólar débil y la creciente desconfianza en las instituciones deberían impulsar con fuerza el precio de Bitcoin.
En la práctica, sin embargo, Bitcoin se está quedando atrás por ahora. Mientras el oro acelera, Bitcoin se mueve de forma lateral o ligeramente a la baja. Esta divergencia es clave: sugiere que los inversores, en este momento de incertidumbre, siguen prefiriendo los refugios seguros «clásicos». Bitcoin es visto como una alternativa a largo plazo, pero todavía no como una cobertura inmediata ante una crisis institucional.
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