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El mercado de valores y el oro registran nuevos récords de precios, mientras que el mercado de las criptomonedas se tiñe de números rojos. ¿Cómo es posible que Bitcoin se quede tan atrás con respecto a las acciones y el oro? El grupo de investigación XWIN Research Japan, de la plataforma de análisis onchain CryptoQuant, señala cuatro razones importantes. En este artículo analizamos esas razones.
Las recientes bajadas de tipos de interés de la Fed
Comencemos con un acontecimiento económico influyente que ha dominado las noticias en las últimas semanas: la bajada de tipos de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). El miércoles de la semana pasada, la Fed bajó los tipos de interés en 25 puntos básicos. Se esperaba que esto diera un impulso al mercado de las criptomonedas, pero por ahora no ha sido así.
Según XWIN, tras una bajada de los tipos de interés, el capital institucional se dirige primero a activos tradicionales como las acciones y el oro. Las criptomonedas suelen quedarse atrás en esta fase porque se encuentran al final del «canal de liquidez». Solo cuando aumenta la disposición al riesgo en el mercado, las criptomonedas como Bitcoin y Ethereum pueden beneficiarse.
Reserva de stablecoins
Un segundo factor es la posición de las stablecoins. Aunque la reserva total de stablecoins alcanzó este mes un récord de $308.000 millones, los operadores están retirando más stablecoins de las bolsas de las que se depositan.
XWIN señala: «La liquidez se mantiene fuera de las bolsas, se transfiere, se aparta o se utiliza en mercados privados, y no se utiliza activamente para comprar BTC o ETH». En otras palabras: hay capital disponible, pero no se utiliza directamente para comprar criptomonedas, por lo que el mercado no recibe suficiente presión de compra.
Patrones históricos del mercado en el gráfico de Bitcoin
Además, las tendencias históricas también apuntan a una respuesta de por qué las criptomonedas parecen ir a la zaga del oro y las acciones. Históricamente, esto ocurre con frecuencia. Afortunadamente, esto también es un motivo de tranquilidad, ya que el repunte de las criptomonedas aún puede producirse.
«La historia muestra que Bitcoin suele quedarse atrás al principio y luego se recupera», según el informe.
XWIN Research Japan compara la situación actual del mercado con la del año pasado y ve claras similitudes. Después de que las acciones alcancen sus máximos históricos, Bitcoin sube, históricamente, una media del 12 % en 30 días y del 35 % en 90 días.
Operadores de criptomonedas con apalancamiento
Por último, los operadores con apalancamiento desempeñan un papel importante. Los datos de las plataformas de derivados muestran que muchos operadores están optando actualmente por estrategias de cobertura y apalancamiento. Se trata de una reacción típica en un mercado lateral y puede aumentar aún más la volatilidad.
Mientras algunos inversores esperan un patrón de mercado claro, las grandes posiciones de los operadores con apalancamiento siguen limitando los movimientos de precios a corto plazo.
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