Foto: John Hanson Pye/Shutterstock
Un nuevo invierno crypto parece vislumbrarse lentamente de cara a 2026. Según el banco de inversión Cantor Fitzgerald, esto no es motivo de pánico, sino más bien una fase necesaria hacia un sector más estable y maduro.
Según los analistas de la empresa, el mercado de las criptomonedas podría estar al comienzo de un periodo prolongado de presión en los precios. Los inversores de criptomonedas llaman a esto un «invierno crypto».
Este periodo de caídas en las cotizaciones tiene esta vez un carácter muy diferente: menos pánico, menos entidades que quiebran y, por el contrario, una mayor influencia de los grandes actores institucionales.
Ciclos
El análisis se basa en el conocido patrón de cuatro años que suele repetirse en el mercado crypto. Bitcoin se encuentra ya a más de 80 días de su reciente máximo y, según Cantor, podría seguir bajo presión durante meses. No se descarta una caída hacia un precio de €63.000.
Ese nivel está cerca del precio medio de compra de Strategy, lo que lo convierte en un punto psicológico especialmente sensible en el mercado. A principios de esta semana, Strategy cerró el año por todo lo alto comprando otros €100 millones en Bitcoin.
Menos caos y más estructura en el mercado crypto
Sin embargo, este periodo difiere claramente de anteriores inviernos crypto. Mientras que las caídas previas vinieron acompañadas de liquidaciones masivas y empresas que quebraban, Cantor espera ahora un desarrollo más tranquilo.
El poder se ha desplazado de los inversores minoristas a los actores profesionales, como bancos, fondos y firmas de trading. Destaca en este sentido la creciente brecha entre la evolución de los precios y lo que ocurre a nivel técnico dentro del sector.
Especialmente las finanzas descentralizadas y la infraestructura continúan desarrollándose. La tokenización de los llamados activos del mundo real (RWA) juega un papel fundamental en ello. Se trata de productos financieros como bonos del Estado, préstamos y acciones que se registran en la blockchain.
El valor total de los RWA ha ascendido este año por encima de los €15.500 millones y, según Cantor, podría crecer hasta los €42.500 millones en 2026.
Las reglas son más claras
El panorama del trading también está cambiando. Los exchanges descentralizados están ganando terreno frente a las plataformas centrales. Aunque los volúmenes de negociación pueden disminuir si el mercado se enfría, Cantor espera que, sobre todo, las plataformas de derivados descentralizadas sigan creciendo gracias a una mejor tecnología y facilidad de uso.
La regulación constituye un pilar fundamental en este proceso. La nueva legislación estadounidense aporta más claridad sobre cuándo los activos digitales se rigen por las normas de valores o de materias primas. Esto reduce el riesgo para los grandes actores y facilita el salto al ecosistema crypto.
Nuevas aplicaciones
Por último, Cantor señala el rápido auge de los mercados de predicción on-chain, entre otros en el ámbito de las apuestas deportivas. Las plataformas que operan con libros de órdenes están creciendo con fuerza y atraen a nombres conocidos como Robinhood, Coinbase y Gemini.
Es posible que un nuevo mercado alcista aún tarde un poco en llegar. Pero, bajo la superficie, se está construyendo un sector de las criptomonedas más maduro, que depende menos del «hype» y parece resistir mejor un invierno prolongado.
¿Habrá un invierno crypto? Los usuarios de la plataforma de predicción Myriad tienen su propia opinión al respecto.
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