Foto: lev radin/Shutterstock
En los últimos años, el sector bancario de Estados Unidos se ha ido moviendo cada vez más hacia el mundo crypto. Pensemos en proyectos de stablecoins y en múltiples pilotos con blockchain para acelerar la liquidación de pagos. Sin embargo, según la agencia de calificación Fitch, este giro tiene una clara desventaja.
En un nuevo informe, la firma financiera advierte de que los bancos que dependan demasiado de crypto podrían recibir una calificación más baja en el futuro. Esto aumentaría el riesgo de dañar su reputación y encarecería sus costes de financiación.
Ventajas y desventajas de crypto para la banca
Muchas entidades estadounidenses ya están activas en el ecosistema crypto. JPMorgan Chase está creando dólares tokenizados para pagos internos, Citigroup experimenta con blockchain para transacciones internacionales, y Wells Fargo y Bank of America prueban aplicaciones basadas en smart contracts.
Para la banca, blockchain es atractiva porque reduce costes y mejora la eficiencia. Además, permite nuevas formas de generar ingresos y ahorrar dinero. Por ejemplo, los bancos pueden abaratar procesos gracias a que blockchain liquida transacciones más rápido y a menor coste.
Reducir costes implica aumentar márgenes. También abre la puerta a ofrecer nuevos servicios, como tokenización o custodia segura de criptomonedas, lo que atrae nuevos clientes y refuerza la rentabilidad y la competitividad de las entidades.
Aun así, Fitch subraya que estos beneficios también conllevan riesgos. Según el informe, crypto puede dañar la reputación de un banco si un proyecto falla. La agencia lo expresa así:
«Podríamos revisar negativamente el modelo de negocio o el perfil de riesgo de bancos estadounidenses con una exposición concentrada a activos digitales.»
Además, la volatilidad de los activos digitales puede provocar pérdidas importantes. El sector sigue siendo vulnerable a hackeos, fallos en la custodia y dudas sobre quién es realmente el propietario de determinados fondos. Y eso es algo que los reguladores no pasan por alto.
Stablecoins como posible riesgo para el sistema financiero
Más allá de los riesgos específicos para la banca, Fitch señala una amenaza más amplia: el crecimiento explosivo de las stablecoins. Estos tokens suelen estar respaldados por dólares o bonos del Tesoro, y hoy son claves en exchanges y aplicaciones DeFi.
Según Fitch, su uso creciente dentro del sistema financiero puede generar riesgos. Si estas stablecoins empiezan a influir en el mercado de deuda estadounidense, el sistema se vuelve más sensible a los shocks. Movimientos bruscos en stablecoins —como ventas masivas por pánico— suelen generar presión adicional de compra o venta en bonos del Tesoro, lo que puede provocar oscilaciones más rápidas en los tipos de interés y en los mercados.
La preocupación también la comparte Moody’s. En un informe publicado el pasado septiembre, la agencia advirtió que una adopción masiva de stablecoins podría empujar a partes de la economía a operar fuera del sistema tradicional del dólar. Según Moody’s, esto ejerce «presión a la conversión hacia las cryptos»: es decir, un desplazamiento de las transacciones financieras hacia tokens digitales en lugar de monedas nacionales.
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