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Ripple, la empresa detrás de XRP, ha conseguido una enorme inyección de capital procedente de algunos de los mayores nombres de Wall Street. Bloomberg informa de que el mes pasado la compañía recaudó nada menos que 430 millones de euros, lo que sitúa su valoración en torno a los 34.000 millones de euros. Con ello, Ripple sigue siendo una de las empresas cripto privadas más valiosas de la historia.
Sin embargo, detrás de estas cifras impresionantes se esconden negociaciones mucho más complejas de lo que podría parecer a simple vista. Los nuevos inversores solo aceptaron entrar tras asegurarse condiciones especiales para limitar su riesgo.
Grandes instituciones apuestan por Ripple… con cautela
Entre los participantes en la ronda figuran Citadel Securities, Fortress Investment Group, Marshall Wace, Galaxy Digital y Pantera Capital. Para algunas de estas firmas, la inversión fue menos una apuesta directa por Ripple como empresa y más una jugada indirecta sobre XRP.
La razón es sencilla: según estimaciones internas, al menos el 90% del valor de Ripple está ligado directamente a XRP. En julio, la compañía contaba con más de 106.000 millones de euros en XRP en su tesorería. Además, gran parte de estos tokens se encuentra en lockups, es decir, bloqueados y liberados al mercado de forma gradual y programada.
Esta estructura hace que el valor de Ripple dependa en gran medida de una sola criptomoneda. Y precisamente XRP ha sufrido una fuerte corrección en los últimos meses: desde julio, su precio cayó más de un 40%. Para muchas instituciones financieras, este nivel de dependencia representa un riesgo elevado.
Debido a ese riesgo, los inversores exigieron condiciones que no suelen verse en empresas tecnológicas de rápido crecimiento. Obtuvieron el derecho a vender sus participaciones de vuelta a Ripple tras tres o cuatro años, con una rentabilidad garantizada del 10% anual.
Si la recompra es forzada por la propia Ripple, ese rendimiento puede subir hasta el 25% anual.
Además, las firmas consiguieron una liquidation preference, lo que significa que tendrán prioridad sobre los accionistas antiguos si la empresa se vende o entra en quiebra. Este tipo de acuerdos es habitual en operaciones donde el riesgo se considera elevado.
Mientras XRP cae, los ETF atraen capital
Aunque Ripple intenta reducir su dependencia de XRP, en el corto plazo la criptomoneda sigue siendo clave. En el último año, la empresa ha adquirido varias compañías para diversificar su negocio, como el prime broker Hidden Road por 1.000 millones de euros y GTreasury por 860 millones.
Aun así, para los inversores XRP sigue ocupando el centro del escenario. Los ETF spot de XRP en Estados Unidos están muy cerca de alcanzar los 1.000 millones de dólares en entradas tras varias semanas consecutivas de compras netas.
Esto contrasta con la caída del precio del token, y sugiere que el interés institucional por XRP sigue siendo fuerte, pese a la volatilidad reciente.
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