El volumen de negociación del Bitcoin (BTC) está registrando un descenso significativo durante los fines de semana debido al auge de las instituciones financieras tradicionales y los fondos cotizados al contado (ETF).
Según datos de la plataforma de análisis de blockchain Kaik, esta tendencia comenzó en 2018. Sin embargo, recibió un impulso adicional tras la introducción de ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos a principios de enero.
Descenso de la negociación y liquidez de bitcoin durante el fin de semana
Entre 2018 y 2021, alrededor de una cuarta parte del volumen de negociación de BTC tuvo lugar durante el fin de semana. Para 2024, esta cifra se ha reducido a solo el 13%. Este descenso de la negociación durante el fin de semana indica un deterioro de las condiciones de liquidez, que puede haber sido causado por un aumento de la participación institucional y un deterioro de la infraestructura del mercado.
Gestionar la liquidez los fines de semana siempre ha sido un reto para las bolsas, debido a un «desajuste entre los horarios de apertura de las instituciones financieras tradicionales y las necesidades de los grandes crypto-operadores y creadores de mercado», señaló Kaiko.
Exchanges de Estados Unidos vs exchanges extranjeros
El cierre de varios bancos ‘amigos’ de las criptomonedas en Estados Unidos fue un indicio directo de la disminución de la liquidez durante el fin de semana, según Kaiko. Tanto los exchanges de criptomonedas estadounidenses como las extranjeras registraron un descenso en las operaciones durante el fin de semana.
No obstante, las operaciones del fin de semana siguieron siendo ligeramente superiores en las bolsas extraterritoriales como Binance, HTX, OKX, Bybit y Upbit, donde las transacciones del fin de semana representaron el 15% del volumen total, en comparación con el 11% en las bolsas estadounidenses como Coinbase, Kraken y Bitstamp.
La empresa de investigación señaló que durante los fines de semana se observaron «peores condiciones de liquidez» en Coinbase, con sede en Estados Unidos, en comparación con Binance, y que los costes de negociación en Coinbase habían aumentado desde el segundo trimestre del año pasado. Por el contrario, los costes de negociación en Binance han disminuido.
ETF de Bitcoin y aumento de la liquidez
Desde el lanzamiento de los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos, la liquidez de BTC ha mejorado significativamente. Sin embargo, ha habido muy pocas transferencias entre los proveedores de estos ETF y las bolsas durante los periodos de fin de semana. Kaiko llegó a la conclusión de que es probable que esta brecha aumente a medida que los proveedores de ETF sigan ampliando sus tenencias de BTC.
