Foto: Andrey_Popov/Shutterstock
Quien quiera apostar por la inteligencia artificial suele acabar rápidamente en los nombres más conocidos. Pero ahora que Nvidia y Amazon se mueven cerca de niveles récord, muchos inversores se preguntan si no llegan demasiado tarde.
Según un análisis reciente, ese temor no es del todo justificado. Es más, se trata de dos grandes acciones que podrían tener un buen comportamiento en el próximo periodo, por varias razones.
En resumen
• Nvidia sigue siendo el eje central de la infraestructura de IA y parece “razonablemente valorada” gracias a las sólidas expectativas de beneficios.
• Amazon invertirá este año 200.000 millones de dólares en IA y en su división cloud (AWS) y presenta una valoración atractiva en comparación con años anteriores.
• El rally bursátil recuerda a la burbuja de internet, pero esta vez está impulsado por megacompañías ya rentables.
El periodo más fuerte para las bolsas en décadas
En los últimos años, las bolsas han vivido su etapa más sólida desde finales de los años noventa, con la IA como principal motor. Aun así, existe una diferencia importante con la burbuja puntocom. En aquel entonces predominaban el entusiasmo y las expectativas, mientras que el rally actual está respaldado por empresas que ya generan miles de millones en beneficios y flujo de caja.
Nvidia y Amazon: motores de la revolución de la IA
Nvidia se ha convertido en una velocidad récord en un gigante que hace posible prácticamente cualquier ambición seria en el ámbito de la IA. Se estima que la empresa suministra alrededor del 90% de los chips que se utilizan en los centros de datos para entrenar y ejecutar modelos de inteligencia artificial.
Si Nvidia es el motor de la revolución de la IA, Amazon es la autopista y la infraestructura sobre la que esta funciona. Amazon comenzó como una librería online, pero hoy es mucho más que una tienda digital. A través de Amazon Web Services (AWS), alquila capacidad de cálculo y almacenamiento a empresas de todo el mundo. Son estos enormes centros de datos donde se ejecutan los modelos de IA.
Gracias a ello, las empresas que quieren utilizar IA no necesitan construir sus propios servidores, sino que simplemente alquilan capacidad a Amazon. En esos centros de datos suelen utilizarse, a su vez, chips de Nvidia. Además, en torno a AWS se están produciendo más desarrollos, como la asociación que cerró el pasado verano con Ripple, la empresa detrás de XRP.
Crecimiento de beneficios en Nvidia
La acción de Nvidia puede parecer cara si solo se mira el precio. La situación cambia cuando se observa el crecimiento esperado de los beneficios, lo que hace que la valoración resulte más razonable en proporción.
Es como estar en el supermercado y ver un producto que parece caro, pero al leer la etiqueta descubres que no compras una sola ración, sino muchas. De repente, el precio ya no parece tan elevado.
Algo similar ocurre aquí. El análisis menciona una relación precio-beneficio futura de 24. Esto significa que los inversores pagan ahora unos 24 euros o dólares por cada euro o dólar de beneficio que Nvidia se espera que genere próximamente. Puede parecer mucho, pero para una empresa que crece a un ritmo tan elevado, no tiene por qué ser exagerado.
Además, está el ratio PEG de 0,73, una medida que relaciona precio y crecimiento. Cuando este indicador se sitúa por debajo de 1, muchos inversores consideran que se está pagando relativamente poco por la cantidad de crecimiento que se obtiene. Con un 0,73, el crecimiento de Nvidia, pese a su elevada cotización, sigue considerándose atractivo.
Amazon apuesta 200.000 millones por la IA
Amazon está redoblando su apuesta por la inteligencia artificial. La empresa prevé invertir este año alrededor de 200.000 millones de dólares en IA y en su división cloud AWS, una cifra muy superior a la del año pasado.
En la nube convergen la potencia de cálculo, los datos y las aplicaciones de IA. Actualmente existe una gran demanda, ya que cada vez más empresas quieren centralizar sus datos, su software y sus soluciones de IA en un solo entorno. La nube es especialmente adecuada para ello.
Esta inversión adicional también responde al aumento de la competencia. AWS siente la presión, ya que parte de su cuota de mercado se está desplazando hacia otros proveedores de servicios cloud. Amazon quiere acelerar, retener clientes y reforzar su posición en los servicios empresariales de nube e IA.
Bitcoin supera a Amazon
Las cantidades con las que operan algunos inversores pueden ser enormes. Una comparación entre bitcoin y Amazon lo ilustra bien. Hace un tiempo, la criptomoneda más popular superó a Amazon en el ranking de los activos más grandes del mundo. En ese momento, BTC tenía una capitalización de mercado de 2,433 billones de dólares, frente a los 2,388 billones de Amazon.
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