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Para la mayoría de las personas, los movimientos de precios de bitcoin o ethereum parecen impredecibles. Sin embargo, es clave entender qué fuerzas influyen y cuándo lo hacen. Una de las más importantes son los días de vencimiento de opciones.
¿Qué son los días de vencimiento de opciones?
Una opción es un producto financiero que permite fijar un precio durante un período determinado. El comprador obtiene el derecho —pero no la obligación— de comprar o vender un activo, como bitcoin o ethereum, a un precio pactado antes de la fecha de vencimiento.
Cuando se acerca esa fecha, el precio de los contratos de opciones influye en el mercado. Si vencen grandes volúmenes de opciones al mismo tiempo, esto puede generar alta volatilidad en bitcoin y ethereum.
Call y put en el mercado cripto
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Una call option da el derecho a comprar.
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Una put option da el derecho a vender a un precio predeterminado antes de que expire el contrato.
La proporción entre puts y calls refleja el sentimiento del mercado.
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Si predominan las puts, aumenta el riesgo de bajada.
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Si predominan las calls, el escenario es más alcista.
Por eso, al acercarse las fechas de vencimiento, los precios suelen mostrar movimientos bruscos.
¿Cuándo vencen las opciones de bitcoin?
La mayoría de las opciones sobre bitcoin vencen a las 08:00 UTC del último viernes de cada mes. Esto explica por qué en esas fechas se producen picos de volatilidad.
Los vencimientos trimestrales suelen tener un impacto todavía mayor que los mensuales.
Ejemplo: si vencen contratos por valor de 5.000 millones de dólares, incluso si solo un pequeño porcentaje se ejecuta, el mercado puede experimentar un fuerte aumento de volumen y volatilidad.
Impacto en el precio y posibles giros de tendencia
Al acercarse el vencimiento, muchos traders cierran posiciones para asegurar ganancias o limitar pérdidas, lo que genera aún más volatilidad.
Existen indicadores técnicos útiles:
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Put-call ratio: si está por encima de 1, se espera presión bajista; por debajo de 1, suele anticipar subidas.
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Open interest y Max Pain: ayudan a prever dónde se concentran los niveles de mayor impacto.
Cuando hay diferencias extremas entre puts y calls, puede ocurrir incluso un cambio de tendencia tras la fecha de vencimiento. Los traders experimentados saben aprovecharlo para posicionarse con antelación.
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