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Cada vez más grandes inversores se alejan del dólar estadounidense. Según una encuesta reciente entre gestores de fondos, el posicionamiento frente a la moneda es ahora el más negativo en más de una década.
Si esta tendencia continúa y el dólar se debilita de forma estructural, esto podría tener consecuencias enormes para los flujos de dinero globales y para la cotización de Bitcoin.
Pesimismo histórico en torno a la moneda estadounidense
El dólar vuelve a estar bajo presión este año y cotiza cerca de su nivel más bajo en años, tras la fuerte caída sufrida en 2025. Al mismo tiempo, las posiciones especulativas contra la moneda aumentan, mientras que los inversores institucionales reducen o cubren su exposición a los activos denominados en dólares.
Existen varios factores detrás de este cambio. Las políticas estadounidenses impredecibles, las tensiones geopolíticas y la presión sobre la independencia del banco central generan dudas sobre el papel de EE. UU. como refugio seguro.
Además, los mercados esperan que el diferencial de tipos de interés con otras regiones se reduzca, ya que es posible que la Reserva Federal realice recortes de tipos a finales de este año. Con ello, desaparecería una ventaja clave del dólar en los flujos internacionales de capital.
El capital busca alternativas
Cuando la moneda dominante del mundo se debilita estructuralmente, obliga a los inversores a replantearse la diversificación. Históricamente, en tales periodos, el dinero fluye hacia otras divisas, hacia el oro y, en ocasiones, hacia nuevas alternativas monetarias.
Para Bitcoin, este es un mecanismo muy importante. La moneda digital suele verse como una protección contra el debilitamiento monetario y el aumento de las deudas estatales. Una caída prolongada del dólar puede reforzar esa narrativa, especialmente cuando la confianza en las políticas tradicionales sigue disminuyendo.
A esto se suma que un dólar más débil suele ir acompañado de condiciones financieras más relajadas a nivel mundial. Históricamente, unos tipos de interés más bajos y una mayor liquidez crean un clima más favorable para las inversiones de riesgo, categoría en la que Bitcoin todavía se incluye.
Incertidumbre a corto plazo, potencial a largo plazo
Sin embargo, el efecto no es unívoco. Una caída repentina del dólar puede ir acompañada de estrés en el mercado, tensiones geopolíticas o cambios de capital que, de hecho, presionen temporalmente a las inversiones de riesgo. En tales fases, Bitcoin suele reaccionar con volatilidad, a veces de forma negativa, antes de que el relato monetario más amplio tome el mando.
Pero si los gestores de fondos tienen razón y el dólar entra en una fase de debilitamiento de varios años, el panorama general cambia. Entonces, la atención pasa de las fluctuaciones cíclicas de los precios a cuestiones estructurales sobre el poder adquisitivo, la deuda y la confianza en las monedas fiduciarias.
Un posible impulso para Bitcoin
En ese escenario, Bitcoin puede beneficiarse de dos fuerzas simultáneas: la disminución de la confianza en el dólar y una mayor liquidez global. Históricamente, esta combinación ha sido a menudo la base de fuertes fases alcistas en el mercado cripto.
Por lo tanto, la creciente posición bajista (bearish) frente al dólar es más que una historia de divisas. Quizás sea una señal temprana de un cambio monetario más profundo. Un cambio que, si se mantiene, podría fortalecer considerablemente la demanda de Bitcoin.
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