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Hoy es un día emocionante para el mercado de Bitcoin. En apenas una hora vencen 12.300 millones de euros en opciones de Bitcoin en el principal exchange de criptoderivados, Deribit. El nivel de los $75.000 juega un papel fundamental en este escenario.
En resumen
- Hoy vencen opciones de bitcoin por un valor total de $14.160 millones en el exchange Deribit.
- El punto de «máximo dolor» (max pain) se sitúa en los $75.000, un precio que puede actuar como un imán para la cotización.
- Sin embargo, los operadores no esperan grandes choques de precios; el mercado parece estar calmándose.
Uno de los mayores vencimientos de la historia
Hoy a las 09:00 (hora de España) tendrá lugar una gran liquidación en el mercado de bitcoin. Vencen contratos de opciones con un valor total de 12.300 millones de euros, lo que lo convierte en uno de los mayores vencimientos trimestrales de la historia.
Esta enorme cifra representa casi el 40 por ciento de todos los contratos abiertos en Deribit, el mayor exchange de opciones cripto del mundo. Por «contratos abiertos» (open interest) nos referimos al valor total de todos los contratos activos que aún deben ser liquidados.
Por qué los 75.000 dólares son cruciales
Ante un vencimiento de tal magnitud, los analistas observan el precio de «max pain» o «máximo dolor». Este es el nivel de cotización en el que la mayoría de los compradores de opciones perderían su inversión. Para los contratos que vencen hoy, este punto de dolor se encuentra en una cotización de Bitcoin de $75.000.
La teoría sugiere que este precio actúa como un imán para la cotización real de bitcoin. Las grandes entidades que han vendido las opciones tienen interés en que el precio termine cerca de ese nivel, ya que de esa forma tienen que pagar la menor cantidad de dinero posible a los compradores.
El mercado anticipa una jornada tranquila
A pesar de las cifras astronómicas, los operadores no prevén el caos. Un indicador clave de la agitación del mercado, la llamada «volatilidad implícita», ha disminuido recientemente, según explicó Jean-David Péquignot, CCO de Deribit, a CoinDesk. Esto sugiere que el mercado espera un desenlace calmado, sin saltos bruscos de precio.
Los expertos también observan que los grandes inversores profesionales están vendiendo principalmente opciones «call» (derecho de compra) con precios de ejercicio muy elevados. Esta es una estrategia para obtener beneficios apostando a que el precio no subirá de forma extrema.
«Esto sugiere que el mercado descuenta un cierre controlado», afirmó Péquignot.
Aunque la teoría del «max pain» es un fenómeno bien conocido, su influencia no siempre es determinante. En el momento de escribir esto, la cotización de bitcoin todavía se encuentra algo por debajo del punto de dolor de los 75.000 dólares. Habrá que esperar para ver cómo evoluciona el mercado a lo largo de la mañana.Hoy expiran $12.000 millones en contratos de Bitcoin
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