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La bolsa más grande de Japón, la Japan Exchange Group (JPX), está considerando imponer nuevas restricciones a las empresas que cotizan en bolsa y que deseen crear reservas estratégicas en criptomonedas. Metaplanet, que posee una gran cantidad de bitcoin en su balance, empieza a sentir la presión y ha respondido al respecto.
Motivo de las restricciones a las reservas en cripto
JPX planea someter a estas empresas a una supervisión más estricta. Según la entidad, estas compañías tienden a desviar sus actividades principales hacia la compra y tenencia de criptomonedas, lo cual no está alineado con el propósito original de su cotización.
El control incluirá una auditoría de sus nuevas estrategias y la aplicación de normas contra las llamadas backdoor listings. Esta práctica consiste en que una empresa privada adquiere una empresa ya cotizada en bolsa y la convierte en una entidad vacía centrada en la compra de criptoactivos. De esta forma, evitan una oferta pública inicial (IPO) tradicional, lo cual está prohibido por JPX.
La ampliación de esta prohibición a las empresas ya cotizadas impediría que usaran este tipo de estructuras. Muchas han aprovechado este vacío legal para desarrollar modelos de negocio prácticamente ilegales. Si JPX decide avanzar con esta medida, será mucho más difícil, si no imposible, crear una nueva empresa o transformar una cotizada para que mantenga reservas estratégicas en criptomonedas.
Fuerte caída en las empresas japonesas con reservas en cripto
La decisión de la bolsa japonesa llega tras una ola de pérdidas de valor en empresas con reservas estratégicas en criptomonedas.
Metaplanet es la más grande de ellas y posee más de 30.000 bitcoins. Las acciones de la empresa subieron considerablemente hasta alcanzar su punto máximo el 21 de mayo de 2025, cuando cotizaban a 15,35 dólares. En el momento de redactar este artículo, el precio ha caído a 2,66 dólares, una caída de más del 80%.
La cadena japonesa de salones de uñas Convano, que también mantiene una reserva en bitcoin, ha registrado una pérdida del 11% en esta inversión. Su acción pasó de 2,05 dólares el 21 de agosto de 2025 a 0,79 dólares en la actualidad, lo que supone una caída de más del 60%.
Respuesta de Metaplanet
El director de Metaplanet, Simon Gerovich, sostiene que las empresas que crean reservas estratégicas no han eludido ninguna norma. En una publicación en X (en japonés), defendió públicamente a su empresa.
Indicó que las preocupaciones de JPX se centran en las backdoor listings sin la debida aprobación de los accionistas, algo que, según él, Metaplanet no realiza.
Las decisiones clave, afirmó, se toman siempre en asambleas de accionistas.
La empresa, agregó, está abierta al diálogo constructivo con las autoridades en el proceso de elaboración de regulaciones sobre reservas estratégicas en criptomonedas.
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