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Bitcoin podría estar al inicio de un periodo de crecimiento más prolongado de lo que muchos inversores están acostumbrados. Según Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, 2025 no tiene por qué significar necesariamente el fin de la actual tendencia alcista.
Incluso predice que 2026 podría volver a ser un año alcista. Su visión difiere así de la idea clásica de que el mercado sigue un patrón fijo cada cuatro años, basado en el llamado ciclo de reducción a la mitad.
Dudas sobre el ciclo cuatrienal del BTC
El conocido ciclo de cuatro años gira en torno al momento de la reducción a la mitad del bitcoin. Durante una reducción a la mitad, la recompensa para los mineros se reduce a la mitad, lo que significa que hay menos bitcoins nuevos en circulación.
Históricamente, esto solía provocar un aumento de los precios, seguido de una corrección. Hougan afirma que este efecto es cada vez menor. Cada cuatro años, la reducción a la mitad es «la mitad de importante», explica.
Además, hay otros factores que desempeñan un papel más importante en la actualidad. Por ejemplo, la política estadounidense está ejerciendo presión sobre el banco central (Reserva Federal) para que baje los tipos de interés.
Los tipos de interés más bajos hacen que las formas tradicionales de ahorro sean menos atractivas y hacen que los inversores se fijen más rápidamente en activos alternativos, como el bitcoin.
Según Hougan, el creciente interés institucional y la claridad normativa también reducen la probabilidad de caídas repentinas y bruscas de los precios.
Aumento gradual en lugar de picos extremos.
Hougan no espera un aumento explosivo como en anteriores mercados alcistas. En su lugar, prevé un «crecimiento constante y sostenible».
Según él, los grandes inversores y las empresas que mantienen bitcoins contribuyen a estabilizar el mercado. No obstante, la volatilidad, es decir, las fluctuaciones en el precio, sigue siendo inevitable.
No todo el mundo comparte la visión de Hougan. Algunos analistas creen que el bitcoin seguirá alcanzando un pico alrededor de octubre de 2025, similar a ciclos anteriores.
Sin embargo, cada vez más expertos ven señales de que el patrón tradicional está cambiando. Otros conocedores del mercado, como el director ejecutivo de CryptoQuant, califican el ciclo de cuatro años como «muerto» y señalan el papel cada vez más importante de los inversores institucionales.
Es imposible saber con certeza si 2026 volverá a ser un año excepcional o si será el comienzo de un mercado bajista. Pero lo que es seguro es que ya no es el mercado de hace diez años. El bitcoin ha madurado, con más actores importantes, normas más estrictas y un interés mundial que difícilmente se puede comparar con los primeros años.
