Foto: PJ McDonnell/Shutterstock
Strategy, la empresa estadounidense que cotiza en bolsa y que posee miles de millones en bitcoin, ha recaudado recientemente casi 748 millones de dólares mediante una venta de acciones. Lo llamativo es que la compañía, por ahora, no está utilizando este capital para nuevas compras de bitcoin. Esto se aparta del patrón de los últimos años, en los que casi siempre compraba bitcoin de inmediato tras captar nuevo capital.
El hecho de que Strategy no esté realizando nuevas compras plantea dudas sobre el timing y la gestión del riesgo. Los inversores prestan especial atención a este movimiento, ya que en caídas anteriores del precio la empresa solía aumentar precisamente sus posiciones en bitcoin.
Strategy has increased its USD Reserve by $748 million and now holds $2.19 billion and ₿671,268. https://t.co/EPtguJfWxR
— Michael Saylor (@saylor) December 22, 2025
Gran venta de acciones aumenta la posición de caja
Strategy vendió más de 4,5 millones de acciones la semana pasada. Con ello, la empresa añadió aproximadamente 748 millones de dólares a su tesorería. La reserva total en dólares ascendió así a unos 2190 millones de dólares.
Según la empresa, esta reserva sirve como colchón financiero. El dinero se utiliza para cubrir las obligaciones de dividendos y los gastos de intereses de las deudas pendientes. Con ello, Strategy opta temporalmente por una mayor estabilidad.
Durante el mismo periodo, la empresa no compró nuevos bitcoins. Esto es sorprendente, ya que las rondas de financiación anteriores fueron seguidas casi inmediatamente por grandes compras.
Las tenencias de bitcoin se mantienen sin cambios
El total de bitcoin en posesión de Strategy se mantiene en algo más de 671.000 bitcoin. Estas monedas se adquirieron en los últimos años a un precio medio de algo menos de 75.000 dólares por unidad.
La última compra tuvo lugar a mediados de diciembre. En ese momento, la empresa adquirió aún más de diez mil bitcoin. Desde entonces, no se han comunicado nuevas compras, a pesar de que el precio de bitcoin ha fluctuado claramente durante ese periodo.
Esta pausa no significa que Strategy se esté alejando de bitcoin. La empresa subraya que su visión a largo plazo permanece inalterada y que bitcoin sigue considerándose una reserva estratégica.
Panorama más amplio entre las empresas con bitcoin
Strategy no es la única. Otras empresas que mantienen bitcoin en su balance también muestran presión ahora que el mercado rinde con mayor debilidad. Las acciones de varias compañías relacionadas con bitcoin han caído con fuerza este año.
Esto pone de relieve que la estrategia es sensible a las fluctuaciones del mercado. Si bien el modelo funciona bien en un mercado alcista, el riesgo aumenta durante las correcciones prolongadas.
Los inversores prestan especial atención a dos aspectos. En primer lugar, si Strategy reanuda el programa de compras. Además, también influye cómo la empresa sigue reponiendo sus reservas de efectivo.
Estas decisiones pueden dar una idea de cómo los grandes actores gestionan el riesgo, la liquidez y el timing en el mercado actual de las criptomonedas.
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