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La rápida vuelta atrás de Bitcoin ha provocado una ruptura llamativa en un mercado que hasta hace poco solo parecía romper récords. Después de que BTC cayera brevemente por debajo de los $89.600, el inversor promedio en fondos cotizados de Bitcoin (exchange-traded funds, ETF’s) está por primera vez desde el lanzamiento de estos productos en negativo. Es un cambio importante, porque hasta la semana pasada la mayoría de precios de entrada seguían muy por encima del nivel actual.
Grandes fondos de Bitcoin ven fuertes salidas
Según cifras compartidas por varios analistas, el coste medio de los grandes ETF’s estadounidenses de bitcoin se sitúa alrededor de $89.600. La caída por debajo de ese nivel significa que una gran parte de este grupo está ahora con pérdidas. El analista de Glassnode Sean Rose llama a ese nivel una frontera importante, aunque los compradores más tempranos que entraron entre $40.000 y $70.000 siguen ampliamente en positivo.
Mientras tanto, las salidas de los mayores fondos continúan con fuerza. El iShares Bitcoin Trust de BlackRock vio salir 125,5 millones de euros en un día, seguido por ARK 21Shares con casi €26 millones y Bitwise con más de €7 millones. La serie de salidas dura ya cinco días seguidos, con el 13 de noviembre marcando incluso una pérdida de casi €747 millones, el segundo peor día de esta categoría de ETF.
Vincent Liu, CIO de la firma de trading Kronos Research, afirma que estas pérdidas no causan pánico entre los inversores a largo plazo en ETF’s. “La mayoría de los holders están para largo, así que estar en negativo no equivale a ventas masivas,” explica. Según él, el mercado opta ahora por la cautela, donde la escasa liquidez y las señales económicas más amplias marcan la dirección.
También los ETF spot de ether siguen cayendo. En un solo día salieron 157,5 millones de euros, con el ETHA de BlackRock como el mayor retroceso.
Los fondos de Solana, la excepción
Mientras el resto del mercado sangra, un grupo de ETF’s sigue atrayendo capital: los fondos de solana. El Bitwise Solana Staking ETF sumó más de 6 millones de euros y el fondo de Solana de Grayscale registró de nuevo una pequeña entrada. Desde su lanzamiento en octubre, los tres grandes ETF’s de Solana han recaudado juntos unos 336 millones de dólares, sin un solo día de salida.
Liu cree que el mercado más amplio solo podrá recuperarse cuando haya claridad de que los bancos centrales se mueven realmente hacia una postura más acomodaticia. Solo cuando la inflación siga enfriándose y el mercado laboral retroceda un poco sin romperse, los flujos podrían volver a girar en la otra dirección.
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