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Bitcoin ha perdido una parte considerable de su valor en los últimos meses. Para quienes entraron cerca del máximo histórico, puede parecer que el precio se dirige rápidamente hacia cero.
Sin embargo, bitcoin ya ha superado situaciones difíciles en el pasado y siempre ha logrado recuperarse, a veces más rápido y otras con más tiempo. La pregunta es: ¿cómo saber cuándo se ha alcanzado el suelo en el gráfico? Lo hemos analizado y encontramos tres señales clave en las que fijarse.
Flujos de dinero en los fondos de bitcoin
La primera señal se encuentra en los fondos de bitcoin que cotizan en bolsa en Estados Unidos. Desde enero de 2024, los inversores pueden obtener exposición a bitcoin de forma sencilla a través de la bolsa estadounidense. Los picos extremos en estos flujos de capital suelen coincidir con techos y suelos importantes del precio.
Históricamente, la capitulación está estrechamente relacionada con los suelos del precio de bitcoin. Son momentos en los que los inversores tiran la toalla en masa y venden, tras lo cual la oferta se agota. Las salidas netas extremas de los ETF de bitcoin son una nueva variante de este fenómeno en el mercado actual.
Estas salidas indican que los inversores tradicionales abandonan el mercado en masa. Las correcciones suelen terminar cuando la mayoría de los vendedores ya ha vendido, permitiendo que el precio vuelva a respirar.
Farside Investors publica a diario los resultados de los fondos de bitcoin estadounidenses en su web. Los puedes encontrar aquí.
El sentimiento del mercado
La segunda señal es el sentimiento del mercado. Los suelos rara vez se forman en periodos de optimismo, sino precisamente cuando el ánimo es lo más negativo posible.
Bitcoin ha caído ya más de un 40% desde el máximo de principios de octubre. Predomina el miedo a que el precio pueda seguir cayendo mucho más, y ese temor alimenta la capitulación mencionada anteriormente.
Un indicador muy utilizado para medir esto es el Fear and Greed Index. Este índice evalúa si el mercado está impulsado por el miedo o la codicia (con una puntuación de 0 a 100), basándose en factores como la volatilidad, el volumen de negociación y el sentimiento en redes sociales.
El Fear & Greed Index muestra actualmente “miedo extremo”. Históricamente, los suelos de las correcciones han coincidido a menudo con periodos en los que el índice marcaba miedo extremo. Como dijo una vez la leyenda de la inversión de Warren Buffett: “Ten miedo cuando otros son codiciosos y sé codicioso cuando otros tienen miedo”.
No obstante, hay que matizar algo importante. Bitcoin no encuentra automáticamente un suelo en cuanto el índice entra en miedo extremo. El sentimiento lleva meses siendo muy negativo y en 2022 y 2018 ocurrió algo similar.
Datos históricos
Por último, miramos al pasado. “Los ciclos de bitcoin no se repiten, pero riman” es una frase conocida, y no sin motivo. Hasta ahora, bitcoin se ha movido en ciclos de cuatro años con muchas similitudes llamativas.
En un gráfico del analista Benjamin Cowen se observa que los picos de los mercados alcistas se sitúan repetidamente en puntos similares dentro de ese ciclo. El precio lleva tiempo cayendo y, si la historia vuelve a repetirse, el suelo podría formarse en algún momento hacia finales de este año.
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