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Estamos casi a mitad de 2025 y los mercados financieros están dominados por el ruido y la incertidumbre. El mercado bursátil estadounidense tiene que conformarse con rendimientos planos. Bitcoin y el oro, en particular, destacan en términos de rentabilidad. Aun así, ha sido un año volátil para prácticamente todos los activos financieros, especialmente por la guerra comercial de Donald Trump.
Bitcoin y el oro se benefician de la incertidumbre
El oro es el ganador absoluto de 2025 por ahora. Toda la incertidumbre que rodea a la guerra comercial está haciendo que los inversores busquen en masa refugios seguros. En esa búsqueda, el oro se perfila actualmente como el gran favorito, mientras que el bitcoin ha surgido más recientemente como el ganador.
Sin embargo, hemos llegado a un punto en el que el mercado apenas reacciona a los titulares sobre la guerra comercial.
Al principio, las noticias relativas a la guerra comercial aún causaban gran pánico en el mercado. Ahora, la gente se encoge de hombros con la idea de que Trump revertirá las cosas a su debido tiempo de todos modos. Eso es una buena señal en principio, pero lo que se ve es que el oro está luchando un poco más para recuperar su impulso positivo como resultado.
Markets are getting desensitized to tariff headlines, and that’s actually bullish.
We went from panic selling to shoulder shrugs on trade war news.
When markets stop reacting to negative catalysts, everything becomes bullish.
— Market Radar (@themarketradar) June 2, 2025
Los precios del oro obtuvieron los mejores resultados cuando estallaron los temores de recesión en el periodo marzo-abril de este año. En aquel momento, el modelo GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta predijo una puntuación profundamente negativa para el crecimiento económico de EE.UU. durante el primer trimestre.
Han pasado unos meses y el modelo da un resultado de +4,6% para el segundo trimestre de 2025. Aunque es exagerado, el mercado se está dando cuenta en su mayoría de que es muy poco probable que tengamos una recesión este año, por mucho que lo pida el consejero delegado de JPMorgan, Jamie Dimon.
On June 2, the #GDPNow model nowcast of real GDP growth in Q2 2025 is 4.6%: https://t.co/T7FoDdgYos. #ATLFedResearch
Download our EconomyNow app or go to our website for the latest GDPNow nowcast: https://t.co/NOSwMl7Jms. pic.twitter.com/avJ4roZ4YH— Atlanta Fed (@AtlantaFed) June 2, 2025
Bueno para Bitcoin
Si la economía recibe un impulso hacia finales de 2025 y la confianza de los consumidores vuelve a dispararse, será especialmente bueno para Bitcoin. La divisa digital no sólo actúa como refugio seguro, sino que también suele rendir con fuerza en un momento en el que los activos de riesgo (S&P 500/Nasdaq 100) se comportan bien.
Además, es interesante observar que los gestores de fondos, personas que gestionan grandes cantidades de capital, tienen una asignación relativamente baja en acciones estadounidenses y tecnológicas. Normalmente, Bitcoin tiene una alta correlación con el mercado de valores tecnológicos estadounidense (Nasdaq 100).
Bank of America fund managers May 2025 survey:
«Relative to history, investors are overweight utilities, bonds, Europe & bank stocks…and are underweight energy, US, global & tech stocks.»
They seem to be underweight emerging markets. pic.twitter.com/PbovT4l74d
— Mwango Capital (@MwangoCapital) May 21, 2025
Si esta actitud se invierte pronto y el capital vuelve a fluir hacia el mercado estadounidense, a medida que la gente se da cuenta de que Trump realmente no puede demoler el país en unos pocos meses, también podría resultar muy interesante para Bitcoin.
