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Las expectativas en los mercados financieros sobre recortes de tipos de interés en Estados Unidos han vuelto a cambiar en los últimos días.
Los recortes de tipos son importantes para los inversores en criptomonedas, ya que suelen aumentar el apetito por el riesgo y aportar más liquidez al mercado.
Sin embargo, los inversores cuentan cada vez menos con que el banco central estadounidense baje los tipos a comienzos de 2026. Así lo muestran los datos de la herramienta FedWatch de CME Group, que refleja cómo los mercados estiman las probabilidades de las decisiones sobre los tipos de interés.
Inicialmente, el reciente informe de empleo (Non-Farm Payrolls) provocó sobre todo un aplazamiento de los recortes de tipos. A medida que avanzó la sesión bursátil, los inversores fueron un paso más allá: el número total de recortes de tipos previstos para 2026 se redujo al nivel más bajo desde la decisión de tipos de diciembre. Y esto puede tener consecuencias relevantes para el precio de bitcoin.
¿Primer recorte de tipos no antes del verano?
Un recorte de tipos en enero está prácticamente descartado. La probabilidad se estima ahora en solo un 5%. Únicamente un dato de inflación inesperadamente bajo esta semana podría reavivar ese escenario.
También marzo y abril se han vuelto menos probables. La probabilidad de un primer recorte en marzo cayó de más del 50% a principios de la semana al 29%.
Para/block abril, la probabilidad descendió del 63% al 42%. De este modo, los mercados cuentan ahora seriamente con un primer recorte de tipos no antes de junio. La probabilidad de ello se sitúa en torno al 73%.
Un segundo recorte de tipos no se espera hasta septiembre y, aun así, esa probabilidad, de aproximadamente el 55%, está lejos de ser segura.
Menos recortes de tipos en total
Si se considera todo 2026, los inversores esperan ahora, de media, algo más de medio punto porcentual en recortes de tipos.
Esto equivale aproximadamente a dos recortes de 0,25 puntos porcentuales, mientras que anteriormente se contaba con más.
La probabilidad de que se produzcan solo dos recortes se sitúa ahora en torno al 66%, mientras que solo un tercio del mercado considera probable que haya tres recortes.
Este cambio muestra que los inversores siguen percibiendo la economía estadounidense como relativamente fuerte. Mientras el mercado laboral se mantenga resistente y la inflación no caiga con suficiente rapidez, la Reserva Federal ve pocos motivos para reducir los tipos de forma agresiva.
¿Qué significa esto para Bitcoin?
Para bitcoin, se trata de una señal mixta. Los tipos de interés más bajos suelen ser favorables para los activos de riesgo, ya que endeudarse resulta más barato y los inversores buscan rendimientos fuera de los mercados de ahorro y bonos. El aplazamiento de los recortes de tipos puede, por tanto, ejercer presión sobre el precio de bitcoin a corto plazo.
Al mismo tiempo, el panorama general sigue siendo importante. Que los recortes de tipos no se cancelen, sino que simplemente se pospongan, significa que la flexibilización monetaria sigue estando en el horizonte.
Para bitcoin, que a menudo se beneficia de unas condiciones financieras más holgadas y de las preocupaciones sobre el valor del dinero fiduciario, esto sigue siendo un apoyo a medio plazo.
Además, el aplazamiento de los recortes de tipos también indica que la economía estadounidense marcha bien. En principio, esto es lo más importante para bitcoin y, en ese sentido, no se trata en absoluto de una señal 100% negativa.
En resumen: el mercado cuenta por ahora con tipos más altos durante más tiempo. Esto puede frenar la subida de bitcoin, pero no socava los fundamentos para una nueva fase alcista.
Al margen de los datos macroeconómicos, también influye el panorama político en torno a la Reserva Federal: existe una investigación penal contra el presidente de la Fed, Jerome Powell, lo que puede generar incertidumbre adicional en el mercado.
La próxima decisión sobre los tipos de interés por parte del banco central estadounidense se tomará el 28 de enero.
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