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Bitcoin atraviesa momentos difíciles. La cotización ha caído por quinto mes consecutivo, una racha negativa que no se veía desde el año 2018.
Desde su máximo histórico alcanzado en octubre de 2025 (por encima de los $126.000), el precio ha retrocedido más del 50%, situándose actualmente en el rango de los $60.000. Al mismo tiempo, miles de millones de dólares han salido de los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin en EE. UU., lo que ejerce una presión adicional sobre el mercado.
Un ETF es un fondo de inversión que permite a los inversores comprar Bitcoin fácilmente a través de la bolsa de valores. Cuando sale mucho dinero de estos fondos, significa que los grandes inversores institucionales están reduciendo sus posiciones.
Cinco meses de pérdidas y salidas multimillonarias
Bitcoin cerró febrero con pérdidas por quinto mes seguido. La última vez que vimos una racha negativa tan prolongada fue durante el mercado bajista (bear market) de 2018/19. En lo que va de 2026, la cotización ya acumula una caída superior al 25%, terminando febrero con un descenso cercano al 20%.
Lo que más llama la atención es que Bitcoin se está quedando rezagado frente a otros mercados: mientras el oro sube con fuerza buscando refugio, las acciones estadounidenses se mantienen relativamente estables.
Los indicadores técnicos, como el RSI, se encuentran en niveles históricamente bajos. Aunque esto suele indicar una situación de sobreventa, en mercados bajistas anteriores hemos visto caídas adicionales del 30% o 40% antes de encontrar un suelo definitivo.
En las últimas cinco semanas, los ETFs de Bitcoin en EE. UU. registraron salidas de aproximadamente 3.800 millones de dólares. Según los analistas, esto refleja una clara aversión al riesgo debido a las tensiones geopolíticas y a la fortaleza del dólar.
No obstante, esta semana hubo un pequeño rayo de esperanza: por primera vez en semanas, los fondos volvieron a recibir capital, con una entrada de 1.000 millones de dólares en apenas tres días.
¿Cuánto podría durar este mercado bajista?
Muchos analistas coinciden en que estamos en un bear market, un periodo prolongado de caídas estructurales y sentimiento negativo.
Basándose en datos históricos, algunos expertos han calculado que un mercado bajista dura, de media, unos 364 días. Si este patrón se repite, la tendencia actual podría mantenerse durante varios meses más, formando posiblemente un suelo alrededor de septiembre de 2026.
Históricamente, el cuarto trimestre suele ser más favorable para Bitcoin. Por ahora, solo queda observar si el reciente repunte de los ETFs es el principio del fin de la caída o si todavía faltan meses de incertidumbre para los inversores.
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