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El mercado de Bitcoin muestra una imagen contradictoria. Por un lado, los inversores a largo plazo compran cada vez más; por otro, una parte de este grupo experimentado está vendiendo sus monedas con pérdidas. Esta mezcla de señales genera una atmósfera de cautela e incertidumbre, según se desprende de un análisis del experto en datos Axel Adler Jr.
En resumen
- La cantidad de bitcoins en manos de inversores a largo plazo creció en más de 3 millones en tres meses, lo que indica confianza.
- Al mismo tiempo, algunos de estos inversores experimentados venden sus monedas con pérdidas, reflejando presión a corto plazo.
- Las pérdidas actuales son pequeñas en comparación con las ventas masivas registradas durante los mercados bajistas de 2018 y 2022.
Crece la fe en el largo plazo
Cada vez más bitcoin termina en manos de inversores con visión a largo plazo. El número de monedas que no se han movido en más de 155 días aumentó en 3,06 millones en los últimos tres meses, elevando el suministro en manos de este grupo (LTH) a un total de 8,32 millones de BTC.
Esta tendencia se considera una señal positiva para la estructura del mercado, ya que demuestra la convicción de los inversores más veteranos, quienes retiran sus monedas de la circulación efectiva, reduciendo la oferta disponible para la venta inmediata.
Sin embargo, algunos venden con pérdidas
A pesar de la acumulación masiva, existe un indicador que contradice este optimismo. El ratio SOPR (Spent Output Profit Ratio) muestra que los inversores a largo plazo que *sí* están vendiendo en este momento, lo hacen, en promedio, con pérdidas. El ratio se sitúa actualmente en 0,979, justo por debajo del umbral crítico de 1,0 que separa las ganancias de las pérdidas.
Este es el quinto día consecutivo en que este grupo vende sus monedas por un precio inferior al de compra. Según el analista Axel Adler Jr., esto es un signo de «estrés local», pero todavía no representa una «capitulación» o un pánico masivo. Indica, principalmente, que todavía existe una presión vendedora latente en el mercado que impide un despegue definitivo.
Perspectiva histórica: una caída leve
Para poner la actual racha de ventas en perspectiva: hasta ahora es limitada. Durante el gran mercado bajista de 2022, los inversores a largo plazo vendieron con pérdidas durante 231 días consecutivos. En la crisis de 2018-2019, ese periodo se extendió incluso hasta los 292 días.
Al mismo tiempo, otros índices de mercado se encuentran en zonas que históricamente han señalado una infravaloración de bitcoin. La última vez que esto ocurrió fue a principios de 2023, justo antes de que comenzara un periodo de fuertes subidas de precios.
Esta combinación de datos contradictorios hace que los analistas mantengan una postura neutral o cautelosa para el corto plazo. En el momento de realizar este análisis, el precio de bitcoin oscilaba alrededor de los 76.000 dólares.
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