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La relación entre el valor de mercado y el valor real (MVRV) del Bitcoin (BTC) sugiere que el mercado de criptomonedas aún no ha alcanzado su punto más alto. Según Chapo, CEO de Assure DeFi y analista de criptomonedas, este ratio alcanzará un máximo de alrededor de 3,2 en el ciclo actual, lo que significa que el bitcoin todavía tiene un año alcista por delante. Escribe esto en un post en X el 26 de febrero.
Datos clave de BTC
El ratio MVRV es un indicador utilizado habitualmente para determinar si un activo está sobrevalorado o infravalorado. El ratio compara el valor total de mercado del bitcoin con su valor realizado, o el precio al que se vendieron los bitcoins por última vez. Cuando este ratio aumenta, significa que una gran parte de los propietarios de bitcoins obtienen beneficios, lo que podría provocar liquidaciones y un posible repunte del mercado.
Según Chapo, el MVRV se sitúa actualmente en 1,95, mientras que el bitcoin cotiza en torno a $84.416. Este nivel sigue estando muy por debajo de los picos anteriores. La última vez que el MVRV alcanzó 3,2 fue en abril de 2021, cuando bitcoin alcanzó un valor de $58.253. El precio del bitcoin subió entonces un 101% en un año.
El ratio MVRV aún no predice un máximo
El analista subraya que el valor actual del MVRV sugiere que el mercado aún no ha alcanzado su máximo absoluto. «Si la historia nos enseña algo, es que el MVRV alcanzará un máximo vertical en un pico del mercado y llegará a un punto en el que las liquidaciones superen el interés de compra», señala Chapo.
Este patrón fue visible anteriormente en enero de 2024, cuando el bitcoin alcanzó un máximo histórico de 109.000 dólares y el MVRV alcanzó un máximo de 2,44. En marzo, con un precio máximo de 73.679 dólares, el ratio se situó en 2,67.
El analista espera que se repita un patrón similar y que se vislumbren nuevas subidas de precios en los próximos meses.
¿Podría caer más el precio del bitcoin?
No todos los analistas comparten el optimismo del Chapo. El investigador jefe de CryptoQuant, Julio Moreno, advierte de que el bitcoin podría experimentar nuevas correcciones antes de reanudar su tendencia alcista. Señala que el MVRV se encuentra actualmente por debajo de su media móvil de 365 días, lo que podría indicar una fase de corrección más larga.
Sin embargo, esto no significa que la tendencia a largo plazo sea bajista. «Todos los indicadores de valoración se encuentran actualmente en territorio de corrección. Esto puede continuar durante un tiempo». afirma Moreno.
A pesar de que el ratio MVRV aún no muestra las señales de advertencia de un pico absoluto del mercado, la cautela sigue siendo necesaria. Históricamente, el MVRV aumenta exponencialmente en un sprint final hacia un pico de mercado, tras el cual las liquidaciones toman el relevo. Por ahora, sin embargo, el bitcoin todavía parece tener margen para seguir creciendo en 2025.
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