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La bolsa estadounidense sigue acercándose a máximos históricos, y no solo por el optimismo del mercado, sino sobre todo gracias a unos resultados empresariales excepcionalmente fuertes. Según nuevos datos de Yardeni Research, las compañías del S&P 500 han firmado su mejor trimestre en años, disipando —por ahora— las dudas sobre una posible burbuja.
Con ya el 80 % de los resultados publicados, el beneficio medio por acción alcanza $70,65, más de 6 % por encima del trimestre anterior. Las empresas superaron las previsiones en un 10,5 % de media, la mayor sorpresa positiva en cuatro años. Y esto también impulsa el precio de bitcoin.
Las empresas rinden como nunca
Las cifras muestran una recuperación amplia en la economía estadounidense. De los once sectores del S&P 500, diez presentan aumento de beneficios. Si el sector energético también cierra en positivo, será la primera vez desde 2021 que todos los sectores reportan crecimiento.
Además, el beneficio interanual encadena nueve trimestres consecutivos al alza, y en cinco de los últimos seis trimestres ha crecido a doble dígito.
Ed Yardeni, fundador de Yardeni Research, afirma que estos datos chocan con la popular comparación con la burbuja puntocom de principios de los 2000. “Hoy hay más apoyo real en los beneficios para la burbuja tecnológica que entonces,” señala. “Hay menos aire en esta burbuja. No parece que vaya a explotar; como mucho, se desinflará a ratos.”
No es una burbuja, pero sí un mercado muy concentrado
Aun así, los inversores siguen cautos. Las grandes tecnológicas —las Siete Magníficas: Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta y Tesla— ya representan casi el 40 % del valor total del S&P 500.
Esto hace que el índice esté muy concentrado: el mercado en general se mueve cada vez más al ritmo de unos pocos gigantes. Aunque los datos son sólidos, algunos analistas temen que esta concentración haga el mercado vulnerable a malos resultados o a una caída en el sector tecnológico.
Impacto para Bitcoin
El fuerte crecimiento de beneficios en Estados Unidos también tiene consecuencias para bitcoin y otros activos de riesgo.
Cuando los beneficios empresariales suben, mejora la confianza en la economía global. Normalmente, eso impulsa la creación de crédito, es decir, aumenta la cantidad de dinero en circulación —algo que suele favorecer a bitcoin.
El escenario actual parece más una fase madura de mercado alcista que una burbuja. El crecimiento de beneficios está muy extendido y las empresas demuestran que sus resultados justifican las altas valoraciones bursátiles.
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