Foto: Matej Kastelic / Shutterstock.com
El índice bursátil estadounidense S&P 500 alcanzó un nuevo récord el lunes, a pesar de la inestabilidad en Oriente Medio. Al mismo tiempo, el «medidor del miedo» también subió con fuerza. La gran pregunta para muchos es: ¿cuánto tiempo más podrá seguir subiendo el mercado?
En resumen
- El S&P 500 cerró en máximos históricos, mientras que el índice VIX, el «medidor del miedo» del mercado, subió un 6,9 %.
- Los datos históricos muestran que, tras una combinación similar, el S&P 500 suele cotizar a la baja un mes después.
- Los analistas están divididos: algunos lo ven como una señal de que el fin del rally se acerca, mientras otros esperan que la subida dure de uno a dos años más.
Señales contradictorias en el mercado
Aunque los mercados de valores terminaron el lunes nuevamente en verde tras un comienzo dubitativo, la inquietud entre los inversores aumentó.
El Cboe Volatility Index (VIX), que mide la volatilidad esperada de las cotizaciones para los próximos 30 días, saltó un 6,9 % hasta los 18,37. Esta fue la mayor subida desde el 15 de febrero.
Un aumento brusco del VIX suele indicar que los inversores prevén más turbulencias. Que esto ocurra el mismo día en que el S&P 500 alcanza un récord es, cuanto menos, llamativo.
Contexto histórico
Aunque no es un fenómeno único, la combinación de un precio récord y una subida del VIX superior al 5 % es poco frecuente. Desde la década de los 90, esto solo ha sucedido 34 veces.
Datos de Dow Jones Market Data muestran que el S&P 500 registró una caída mediana del 0,8 % en el mes posterior a un evento de este tipo.
Sin embargo, a largo plazo la perspectiva fue más positiva, con una subida del 1,6 % a los tres meses y del 3,2 % a los seis meses, según informa Morningstar.
¿Una señal de advertencia?
Jordan Rizzuto, de GammaRoad Capital Partners, advierte que un aumento sostenido del VIX mientras el mercado rompe récords fue una característica de los periodos previos al estallido de la burbuja dot-com y la crisis financiera.
No obstante, subraya que «un movimiento de un solo día como el de ayer no significa necesariamente nada por sí mismo». Según él, solo un aumento persistente de la volatilidad implícita sería una señal seria.
También indica que, en el pasado, un VIX al alza pudo mantenerse durante varios años mientras los precios seguían subiendo.
¿Cuánto durará la fiesta?
La pregunta que se hacen muchos inversores es cuánto puede durar el ascenso actual. Robert Pavlik, de Dakota Wealth Management, compara la situación con una fiesta que lleva tiempo celebrándose.
Afirma que «la fiesta sigue en marcha» y «la gente se lo está pasando bien», pero que los primeros invitados ya se preguntan «cuánto tiempo más deberían quedarse».
El inversor Paul Tudor Jones es más optimista. Ve paralelismos con anteriores «milagros de productividad», como la introducción del ordenador personal en 1981 y la comercialización de internet en 1995.
Según él, estamos al 50 % o 60 % del ciclo actual y este podría durar «un año o dos más», comentó Tudor Jones en una entrevista con CNBC.
Billionaire and Tudor Investment Corporation founder Paul Tudor Jones told CNBC that this bull run likely has another one to two years to run. pic.twitter.com/iqYlSrPix4
— Lark Davis (@LarkDavis) May 8, 2026
Como siempre: nadie sabe qué hará el mercado en el futuro. Por lo tanto, realiza siempre tu propia investigación.
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