Foto: Marcel Rommens / Shutterstock.com
El mundo financiero está en constante movimiento. A menudo, cuando se habla de innovación, se piensa en nuevas tecnologías o aplicaciones de moda, pero los cambios más profundos tienen lugar en los cimientos del sistema financiero.
Uno de los mayores mercados del mundo es el de los préstamos y los bonos. En términos técnicos, suele denominarse mercado de renta fija o fixed income. En esencia, es el espacio donde gobiernos, empresas e instituciones piden dinero prestado y los inversores reciben a cambio una remuneración fija.
Un gigante dormido de casi 110 billones de euros
La magnitud de este mercado crediticio global es difícil de imaginar. Se trata de un océano de capital de aproximadamente 109,6 billones de euros. A la sombra de este gigantesco mercado tradicional, sin embargo, está creciendo un nuevo sector: los préstamos respaldados por bitcoin.
En la actualidad, este mercado de crédito con bitcoin como colateral representa “solo” unos 20.000 millones de euros, alrededor del 0,02% del total. Parece una gota en el océano, pero precisamente en esa enorme diferencia reside su potencial.
Si tan solo el 1% de ese inmenso mercado tradicional se desplazara hacia el mercado de bitcoin, ello supondría de inmediato un crecimiento de cincuenta veces. La cuestión no es si este mercado madurará, sino por qué los grandes bancos aún no han entrado.
Por qué la cámara acorazada de los bancos sigue cerrada
La ausencia de los bancos tradicionales tiene poco que ver con la falta de interés y mucho con una regulación estricta. Los bancos deben cumplir con directrices internacionales conocidas como Basilea III. Estas normas determinan cuánto capital de reserva debe mantener un banco para absorber riesgos.
En el caso de los préstamos con bitcoin como garantía, estas reglas son extremadamente severas. Por cada euro que un banco presta con bitcoin como colateral, debe reservar también un euro de capital propio. Un ejemplo sencillo ilustra el problema: en una hipoteca tradicional, el banco solo necesita mantener una fracción del importe como reserva.
En un préstamo con bitcoin, en cambio, debe reservarse el importe completo. Esto hace que conceder este tipo de préstamos sea económicamente inviable para un banco y, sencillamente, demasiado caro.
Además, los sistemas informáticos y los modelos de riesgo de los bancos están diseñados para el mundo antiguo. Funcionan bien para valorar un edificio de oficinas o un barco, pero no saben cómo manejar un activo digital que puede negociarse directamente, sin intermediarios.
Vía libre para actores especializados
Precisamente porque los bancos están atrapados en este corsé regulatorio, se abre una oportunidad única para otros actores. Family offices, fondos de crédito privado y gestores de patrimonio especializados no están sujetos a estas restricciones bancarias específicas.
Estas entidades pueden estructurar préstamos de una manera que sí tiene sentido económico. Pueden evaluar el riesgo real en lugar de atenerse a normas obsoletas. De este modo, es posible utilizar el capital de forma eficiente y beneficiarse de la creciente demanda de liquidez dentro de la economía de bitcoin. El terreno permanece, por ahora, abierto para los early adopters que entienden cómo funcionan estos nuevos colaterales.
En Blockrise se está construyendo ese puente entre el capital tradicional y la nueva economía. Como señala Johan Dourleijn, asesor de estrategia de bitcoin en Blockrise, en un informe reciente sobre las perspectivas del mercado para 2026:
“No hay motivo para temer los préstamos con bitcoin como colateral. Requieren comprensión. Y con esa comprensión llega la capacidad de participar de forma responsable en lo que bien podría convertirse en uno de los desarrollos más importantes de los mercados crediticios modernos.”
La brecha entre el mundo bancario tradicional y la economía digital ofrece un momento poco común. Un momento en el que el mercado ya se está moviendo, pero la gran masa institucional todavía se ve obligada a permanecer al margen. La fusión de estos dos mundos es inevitable y son las entidades especializadas las que están sentando ahora las bases.
Aviso legal: los préstamos respaldados por bitcoin son concedidos por Blockrise Lending B.V., una empresa del grupo Blockrise Capital B.V. Los préstamos respaldados por bitcoin no están sujetos a la regulación MiCA.
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